报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 铜价放量上涨创 8 月新高，内外盘铜价均处于震荡区间，在基本面支撑转强以及美联储降息预期升温背景下，铜价有望向上突破，需关注前高压力位 [10] 各目录总结 行情回顾与操作建议 - 铜价放量上涨创 8 月新高，LME 休市，COMEX 铜震荡微涨，鲍威尔释放降息信号且上海楼市放开限购，市场做多情绪高涨，盘面月差结构收窄，现货涨 565 至 79395，现货升水跌 10 至 140，销售情绪走低，社库降 0.87 万吨至 12.3 万吨，去库支撑现货升水 [10] 行业要闻 - Codelco 称智利矿业监管机构批准 El Teniente 铜矿的 Andes Norte 和 Diamante 矿区恢复生产 [11] - ICSG 报告显示 6 月供应过剩 4.2 万吨，5 月过剩 5.8 万吨，6 月全球铜市过剩 3.6 万吨，5 月过剩 7.9 万吨，6 月全球精炼铜产量 243 万吨，消费量 240 万吨 [11] - 洛阳钼业 2025 上半年财报显示矿山端收入创新高，达 394.02 亿元，占比 42%，含“铜”量提升，上半年产铜 35.36 万吨，同比增 12.68%，完成度约 56.1%，铜矿山端营收 257.18 亿元，占比约 65% [11]