报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 中欧来自俄罗斯的原油供应短期难以恢复，增加能源安全担忧，乌俄未明确领导人会晤计划，特朗普称若两周内未会晤将作“非常重要的决定”，增加油价地缘风险，原油偏强运行预计持续，短线495 - 505区间运行，长线多单持有 [3] - 短期地缘冲突降低，贸易关税问题风险上升，中长期等待旺季结束供应增加 [6] 各目录总结 每日提示 - 原油2510基本面方面，乌总统计划讨论与俄总统可能会晤准备工作，匈牙利油气集团称无德鲁日巴管道供应中欧或短期面临燃料短缺及价格上涨，乌袭击俄设施后管道石油供应可能暂停至少五天，情况中性；基差方面，8月25日阿曼、卡塔尔海洋原油现货价对应基差28.65元/桶，现货平水期货，偏多；库存方面，美国截至8月15日当周API原油库存减少241.7万桶、EIA库存减少601.4万桶，均超预期，库欣地区库存当周增加41.9万桶，上海原油期货库存至8月25日为476.7万桶不变，偏多；盘面20日均线偏下且价格在均线下方，偏空；主力持仓方面，截至8月19日WTI原油主力持仓多单且多增、布伦特原油主力持仓多单且多减，情况中性 [3] 近期要闻 - 特朗普称普京反感泽连斯基阻碍乌俄领导人会面，普京外长称会面需有议程，特朗普表示会面最终由乌俄自行决定 [5] - 尼日利亚国有石油公司称在国防和情报机构协调下几乎杜绝管道盗窃行为，此前曾造成政府数十亿美元收入损失并推迟投资 [5] - 布伦特原油期货价格一度比迪拜原油低3美分/桶，自今年4月以来二者价差首次转负，因市场对未来供应悲观预期，OPEC + 及非OPEC产油国增产计划使市场面临供应过剩预期，打压布伦特期货远期价格和跨期价差；中东等级原油需求受地缘政治提振，特朗普向印度施压采购俄原油，使印度炼油商转向中东替代供应 [5] 多空关注 - 利多因素为美国对俄能源出口进行二级制裁、中美关税豁免期再度延长；利空因素为俄乌停火有望实现、美国与其他经济体贸易关系持续紧张 [6] 基本面数据 - 期货行情方面，布伦特原油前值67.67、现值67.22、涨跌 - 0.45、幅度 - 0.66%，WTI原油前值63.52、现值63.66、涨跌0.14、幅度0.22%，SC原油前值486.7、现值491.0、涨跌4.30、幅度0.88%，阿曼原油前值69.72、现值69.98、涨跌0.26、幅度0.37% [7] - 现货行情方面，英国布伦特Dtd前值68.29、现值68.48、涨跌0.19、幅度0.28%，西德克萨斯中级轻质原油（WTI）前值63.52、现值63.66、涨跌0.14、幅度0.22%，阿曼原油环太平洋前值69.78、现值70.08、涨跌0.30、幅度0.43%，胜利原油环太平洋前值65.09、现值65.51、涨跌0.42、幅度0.65%，迪拜原油环太平洋前值69.94、现值69.95、涨跌0.01、幅度0.01% [9] - API库存走势显示，8月15日库存为45079.6万桶，较上期减少241.7万桶 [10] - EIA库存走势显示，8月15日库存为42068.4万桶，较上期减少601.4万桶 [12] 持仓数据 - WTI原油基金净多持仓方面，8月19日净多持仓120209，较上期增加3467 [15] - 布伦特原油基金净多持仓方面，8月19日净多持仓182695，较上期减少23852 [17]