报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 全球经济保持上行方向，美联储放鸽确认9月至少降息25个基点，中国作强国内大循环，A股近日连续成为净买入最多的市场，美国8月制造业PMI快速扩张，欧元区8月制造业PMI突破荣枯线 [1] 根据相关目录分别进行总结 重要资讯 - 二季度美国公募基金连续两季度减持科技股“七姐妹”，对IT板块低配程度创历史纪录，对冲基金科技股配置处2024年以来最低水平，谷歌母公司Alphabet是减持最多个股之一 [1] - 开源与闭源基础模型性能趋同，AI原生应用建护城河成关键，计算范式转移使GPU需求激增20倍，AI基础设施资本支出或持续高企 [1] - 马斯克新公司挑衅微软，计划用xAI技术和算力模拟并替代Office等软件功能 [1] - 美国6月招聘率3.3%远低于强劲时期的4.6%，6月裁员占比1%距历史低位不远，稳定就业环境令劳动力市场脆弱，是美联储担忧的就业下行风险 [1] - 特朗普在美联储七人理事会已任命两名成员，若再获两个提名席位将获多数席位，可能重塑美联储体系 [1] - 8月25日人民币对美元中间价调升160个基点，报7.1161，创2024年11月6日以来最高，调升幅度创2025年1月21日以来最大 [1] - 受原油供应过剩预期升温影响，布伦特原油期货价格一度比迪拜原油低3美分/桶，二者价差自今年4月以来首次转负 [1] 全球经济逻辑 - 美联储放鸽确认9月至少降息25个基点，中国7月用电量突破1万亿千瓦时，A股近日连续成净买入最多市场，美国8月制造业PMI快速扩张，欧元区8月制造业PMI从49.8升至50.5突破荣枯线，DeepSeek - V3.1使用的UE8M0 FP8针对下一代国产芯片设计，智元机器人预计2026年有数万台出货量 [1]