报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 本周焦煤提涨强化市场预期，但基本面弱使市场情绪回归理性，钢材价格震荡下跌；后期基本面持续改善尚需时间，短期钢价或震荡偏强运行；投资策略上单边以区间操作为主，跨期套利、卷螺价差、钢材利润观望为主，期权策略为宽跨式盘整 [2][29] 各目录要点总结 本周行情回顾 本周焦煤提涨2轮强化市场预期，但基本面弱使价格震荡下跌，建材价格重心下移，全国螺纹钢均价环比跌49元/吨，高线均价环比跌45元/吨 [4] 宏观、产业资讯 - 国务院常务会议听取设备更新和消费品以旧换新政策汇报，要强化政策支持释放内需潜力 [6] - 8月LPR报价1年期为3.0%，5年期以上为3.5%，连续三个月不变 [6] - 美国将407个产品类别纳入钢铁和铝关税清单，税率50% [6] - 7月全国乘用车厂商批发222万辆创当月新高，1 - 7月批发1550万辆；7月汽车产量251.0万辆，1 - 7月产量1807.5万辆；7月中国空调、冰箱、洗衣机产量同比有增有降，彩电产量同比下降 [7] - 8月11 - 17日澳大利亚、巴西七个主要港口铁矿石库存总量1303.7万吨，环比降17.8万吨 [7] - 7月黑德兰港口铁矿石、锂辉石精矿出口减少，锰矿出口增加，对中国出口相关产品量有变化 [7] 基本面分析 据调研，本周一至周五建材日均成交量9.48万吨低于上周，淡季钢材需求平淡，下游按需采购，商家补库意愿不强，市场观望情绪浓 [10] 行情展望与投资策略 - 供给上建筑钢材产量或继续小降，热卷等五大钢材产量或小回升；需求上建材需求底部或已现后期将回升，制造业需求有韧性；基本面改善需时间，短期钢价或震荡偏强 [29] - 盘面上黑色整体窄幅收跌，螺纹主力10合约收3119，持仓等有变化，下周难走出3050 - 3250震荡区间，关注3100支撑和3165压力 [29] - 投资策略单边区间操作，跨期套利、卷螺价差、钢材利润观望，期权宽跨式盘整 [29]