报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 国内农业需求处于季节性淡季，工业复合肥阶段性补仓为主且开工率下降，国内需求走弱，虽少数企业因出口订单和故障带动库存下降，但整体企业库存仍上涨，短期出口消息利于库存下降，但因企业限收和国内需求提升缓慢，尿素企业库存下降幅度或有限，UR2601合约短线预计在1720 - 1770区间波动 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 郑州尿素主力合约收盘价1745元/吨，环比 - 3；1 - 5价差 - 44元/吨，环比 - 1；主力合约持仓量222940手，环比13639；前20名净持仓 - 37480，环比 - 2983；交易所仓单5123张，环比1050 [2] 现货市场 - 河北现货价1770元/吨，环比0；河南1750元/吨，环比 - 10；江苏1740元/吨，环比 - 20；山东1700元/吨，环比 - 40；安徽1760元/吨，环比 - 20；主力合约基差1元/吨，环比5；FOB波罗的海450美元/吨，环比0；FOB中国主港450美元/吨，环比0 [2] 产业情况 - 港口库存50.1万吨，环比3.7；企业库存102.39万吨，环比6.65；尿素企业开工率83.99%，环比0.77；尿素日产量194400吨，环比1700；尿素出口量57万吨，环比50；当月尿素产量6052080吨，环比20740 [2] 下游情况 - 复合肥开工率40.84%，环比 - 2.64；三聚氰胺开工率46.6%，环比 - 3.22；复合肥周度利润131元/吨，环比15；三聚氰胺外采尿素周度利润 - 126元/吨，环比 - 48；当月复合肥产量422.12万吨，环比5.3；当周三聚氰胺产量23200吨，环比 - 1600 [2] 行业消息 - 截至8月20日，中国尿素企业总库存量102.39万吨，较上周增加6.65万吨，环比增加6.95%；截至8月21日，中国尿素港口样本库存量50.1万吨，环比增加3.7万吨，环比涨幅7.97%；截至8月21日，中国尿素生产企业产量136.11万吨，较上期涨1.25万吨，环比涨0.93%，产能利用率83.99%，较上期涨0.77%，趋势小幅上升，近期部分装置重启，国内尿素日产量小幅增加，本周预计4家企业计划停车，1家停车企业恢复生产 [2] 提示关注 - 周四隆众企业库存、港口库存、日产量和开工率 [2]