报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 黄金短线看强，杰克逊霍尔会议上鲍威尔放鸽使降息预期升温，利好金价，但市场风险偏好回暖利空金价，目前市场计价年内降息2次概率较高，可持续关注纽约金3400美元多空博弈 [1][3] - 铜短线看强，杰克逊霍尔会议上鲍威尔偏鸽使美元指数下挫、市场风险偏好上升，且国内产业临近旺季、电解铜库存去化，产业支撑增强，预计铜价维持强势运行 [1][5] 根据相关目录分别总结 品种观点参考 |品种|短期|中期|日内|观点参考|核心逻辑概要| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |黄金|震荡|震荡|震荡偏强|短线看强|杰克逊霍尔会议上鲍威尔放鸽，降息预期升温，利好金价 [1]| |铜|上涨|震荡|震荡偏强|短线看强|海外宏观回暖，国内临近旺季，产业支撑增强 [1]| 黄金价格行情驱动逻辑 - 日内观点震荡偏强，中期观点震荡，参考观点短线看强 [3] - 核心逻辑为杰克逊霍尔会议上鲍威尔发言偏鸽，降息预期升温，美元指数下挫，金价上行，北京时间22日22时后，纽约金一度跳涨40美元/盎司，美元指数由98.7跳水至97.7一线，但市场风险偏好回暖利空金价，目前市场计价年内降息2次概率较高，可持续关注纽约金3400美元多空博弈 [3] 铜价格行情驱动逻辑 - 日内观点震荡偏强，中期观点震荡，参考观点短线看强 [5] - 核心逻辑为周五夜盘铜价上行，沪铜增仓上行，主力期价站上7.9万关口，杰克逊霍尔会议上鲍威尔偏鸽使美元指数下挫、市场风险偏好上升，且国内产业临近旺季，上周电解铜库存去化，产业支撑增强，预计铜价维持强势运行 [5]