行业投资评级 - 推荐（维持）[2] 核心观点 - 全球流动性宽松大周期为金属价格提供底部支持和远期上涨动力[1] - 稀土总量管控政策落地叠加战略金属地位提升 继续看好稀土价格和板块估值提升[1] - 稀土和钨处于主升浪 钴锑有望再迎上涨[1] - 关注自主可控相关及科技、机器人、可控核聚变等材料标的[1] 行业规模与表现 - 行业覆盖股票家数235只 占总市值4.6%[2] - 行业总市值5040.8十亿元 流通市值4680.7十亿元[2] - 行业指数绝对表现：1个月11.1% 6个月31.1% 12个月73.1%[4] - 行业指数相对表现：1个月4.9% 6个月21.1% 12个月41.0%[4] 细分板块表现 - 有色金属申万一级行业指数本周涨幅1.33% 排名第26[5] - 申万二级行业指数表现：能源金属+1.48% 工业金属-1.16% 小金属+10.53% 贵金属-0.43%[5] - 本周涨幅最大个股：宜安科技+28.84%[5] - 本周跌幅最大个股：豪美新材-9.56%[5] 基本金属市场 - 铜：SMM全国主流地区铜库存13.17万吨 较去年同期低15.18万吨[5] - LME铜库存15.6万吨 COMEX库存27.1万吨[5] - 进口铜精矿TC指数报-41.15美元/干吨 较上周下降3.47美元/干吨[5] - 铝：国内电解铝锭库存59.6万吨 环比增加0.8万吨[5] - 氧化铝运行产能9570万吨 电解铝运行产能4433.9万吨 平衡系数2.16[5] 小金属市场 - 锑锭价格18.4万元/吨 环比-1.6%[6] - 黑钨精矿价格22.1万元/吨 环比+9.4%[6] - 钨精矿供应短缺延续 主要企业上调8月下半月指导价[6] 贵金属市场 - 伦金收于3372美元/盎司 环比+1.1%[6] - 伦银收于38.89美元/盎司 环比+3.1%[6] - 美国初请失业金人数23.5万 高于预测值22.5万[6] 新能源金属 - 碳酸锂：工业级81600元/吨 电池级83900元/吨 分别环比+1.49%/+1.45%[6] - 碳酸锂库存14.15万吨 环比-713吨[6] - 钴：电解钴26.25万元/吨 环比-0.4%[6] - 钴中间品13.2美元/磅 环比+0.4%[6] - 7月钴湿法冶炼中间品进口量1.38万吨 环比-27% 同比-72%[6] 稀土市场 - 氧化镨钕、氧化镝、氧化铽价格分别环比+11.7%、+0.6%、+1.2%[6] - 工信部发布稀土开采和冶炼分离总量调控管理暂行办法[6] - 海外磁材库存尚有缺口 进口矿不确定性仍存[6] 重点关注标的 - 基本金属：紫金矿业、中国有色矿业、铜陵有色、江西铜业等[5] - 铝业：中国宏桥、云铝股份、中孚实业、神火股份等[5] - 小金属：湖南黄金、华钰矿业、华锡有色、中钨高新等[6] - 贵金属：灵宝黄金、山东黄金、兴业银锡、潼关黄金等[6] - 新能源：华友钴业、洛阳钼业、力勤资源、寒锐钴业等[6] - 稀土：北方稀土、广晟有色、中国稀土、包钢股份等[6] - 磁材：金力永磁、正海磁材、宁波韵升、英洛华等[6]