报告行业投资评级 - 短期偏空 [1] 报告的核心观点 - 尿素盘面低开低走，日内震荡下行，成交氛围冷清，部分地区下调现货价格，基本面暂无过分波动，日产维持19万吨左右，需求端内需不足，厂内库存累库，制约价格上行，印标参与情况不明，行情回落，警惕出口消息拉涨盘面，短期仍偏空 [1] 各目录总结 期现行情 - 期货方面，尿素主力2601合约1767元/吨低开低走，收于1739元/吨，涨跌幅-1.92%，持仓量209301手（+3584手），前二十名主力持仓席位中，多头+4237手，空头+4251手，部分期货公司净多单或净空单有增减 [2] - 2025年8月22日，尿素仓单数量4073张，环比上个交易日+500张，其中吉林宇源+500张 [4] - 现货方面，期货连续下行，市场成交氛围冷清，价格多企稳，部分地区稳住下调现货价格，山东、河南及河北尿素工厂小颗粒尿素出厂报价范围多在1720 - 1740元/吨 [5] 基本面跟踪 - 基差方面，今日现货市场主流报价下调，期货收盘价下降，以山东地区为基准，基差环比上个交易日走强，1月合约基差11元/吨（+15元/吨） [9] - 供应数据，2025年8月22日，全国尿素日产量18.98万吨，较昨日持平，开工率80.81% [11]