报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 本周多空因素交织胶价上行幅度受限 进口胶市场报盘重心上移 国产天然橡胶现货报盘跟随盘面上调 [6] - 全球天然橡胶产区处于割胶期 云南产区原料供应偏紧 海南产区原料正常产出 部分加工厂加价抢收原料 [6] - 近期青岛港口现货总库存延续去库态势 保税库累库 一般贸易库去库 海外货源到港入库量增加 胎企采购积极性减弱 [6] - 本周国内轮胎产能利用率环比提升 下周或存小幅走低可能 高温天气和订单增量有限会影响企业排产 [6] - ru2601合约短线预计在15500 - 16000区间波动 nr2510合约短线预计在12480 - 12900区间波动 [6] 周度要点小结 - 行情回顾：本周多空因素交织胶价上行幅度受限 进口胶贸易商轮换补货 下游工厂买盘积极；国产天然橡胶现货下游买盘维持刚需采购 [6] - 行情展望：云南产区原料供应偏紧价格坚挺 海南产区天气好原料正常产出 未来有台风部分加工厂抢收原料；青岛港口现货总库存去库 保税库累库 一般贸易库去库 海外到港入库量增加 胎企采购积极性减弱；本周国内轮胎产能利用率环比提升 下周或因高温和订单问题小幅走低 [6] - 策略建议：ru2601合约短线预计在15500 - 16000区间波动 nr2510合约短线预计在12480 - 12900区间波动 [6] 期现市场 期货市场情况 - 价格走势：本周沪胶期货主力价格震荡收跌周度 - 1.76% 20号胶主力合约价格震荡收跌周度 - 1.57% [11] - 跨期价差：截至8月22日 沪胶9 - 1价差为 - 955 20号胶9 - 10价差为 - 20 [19] - 仓单变化：截至8月22日 沪胶仓单178470吨 较上周 - 1460吨；20号胶仓单44857吨 较上周 - 1612吨 [24] 现货市场情况 - 价格及基差：截至8月21日 国营全乳胶报14750元/吨 较上周 + 100元/吨；20号胶基差为390元/吨 较上周 + 3元/吨；非标基差为 - 1100元/吨 较上周 + 115元/吨 [30][35] 产业情况 上游情况 - 泰国原料：截至8月21日 泰国田间胶水54.7（ + 0.5）泰铢/公斤 杯胶49.2（ - 0.6）泰铢/公斤；截至8月22日 标胶理论加工利润37.8美元/吨 较上周 + 4.6美元/吨 [39] - 国内产区原料：截至8月21日 云南胶水价格14500元/吨 较上周 + 100元/吨；海南新鲜乳胶价格14400元/吨 较上周 + 0元/吨 [42] 进口情况 - 2025年7月中国天然橡胶进口量47.48万吨 环比增加2.47% 同比减少1.91% 2025年1 - 7月累计进口数量360.05万吨 累计同比增加21.82% [46] 库存情况 - 截至2025年8月17日 青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量61.67万吨 环比上期减少0.31万吨 降幅0.50%；保税区库存7.69万吨 增幅2.12%；一般贸易库存53.98万吨 降幅0.87% [50] 下游情况 - 轮胎开工率：截至8月21日 中国半钢胎样本企业产能利用率为71.87% 环比 + 2.76个百分点 同比 - 7.81个百分点；中国全钢胎样本企业产能利用率为64.97% 环比 + 2.35个百分点 同比 + 7.01个百分点 [53] - 轮胎出口量：2025年7月 中国轮胎出口量81.26万吨 环比 + 8.87% 同比 + 11.48% 1 - 7月累计出口493.39万吨 累计同比 + 7.18%；小客车轮胎7月出口量32.59万吨 环比 + 16.78% 同比 + 7.20% 1 - 7月累计出口194.03万吨 累计同比 + 2.51%；卡客车轮胎7月出口量45.44万吨 环比 + 11.60% 同比 + 12.99% 1 - 7月累计出口278.91万吨 累计同比 + 6.52% [57] - 国内重卡销量：2025年7月份 我国重卡市场销售8.3万辆左右 环比下降15% 同比上涨约42%；1 - 7月累计销量约为62.2万辆 同比增长约11% [60] 期权市场分析 未提及