报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 焦煤 2601 合约短期和日内震荡偏强、中期震荡偏强，整体震荡运行；焦炭 2601 合约短期和日内震荡偏强、中期震荡偏强，整体震荡运行 [1] - 焦煤短期需求承压开始高位整理，但中长期价格中枢具备上行基础；焦炭期货价格阶段性调整后或易涨难跌 [5][6] 根据相关目录分别进行总结 品种观点参考 - 焦煤 2601 合约短期、中期和日内均为震荡，核心逻辑是观望情绪增加 [1] - 焦炭 2601 合约短期、中期和日内均为震荡，核心逻辑是限产因素扰动 [1] 主要品种价格行情驱动逻辑 - 商品期货黑色板块 焦煤 - 8 月 21 日主力合约报收 1147 点，日内下跌 1.50%，持仓量 69.93 万手，较前一交易日增加 634 手 [5] - 甘其毛都口岸蒙煤最新报价为 1190.0 元/吨，周环比持平 [5] - 93 阅兵前北京周边地区焦化厂、钢厂限产，焦煤短期需求承压，多空分歧增加，期货高位整理，但中长期供给过剩格局有望缓解，价格中枢具备上行基础 [5] 焦炭 - 日照港准一级湿熄焦平仓价格指数最新报价 1520 元/吨，周环比上涨 3.40%；青岛港准一级湿熄焦出库价 1470 元/吨，周环比下跌 0.68% [6] - 8 月以来焦煤供应端消息面扰动不断，市场预期改善，后续煤炭行业协会和煤企预计配合反内卷政策，焦炭期货价格阶段性调整后易涨难跌 [6]