报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 豆粕、豆油、棕榈油三个品种日内观点均为震荡偏强，中期观点均为震荡，参考观点也均为震荡偏强 [5][8][9] 根据相关目录分别总结 豆粕 - 核心逻辑是美豆期价震荡偏强，南美巴西大豆贴水处于相对高位，南美新季作物播种天气及美豆收获天气受关注，国内近弱远强格局持续，远期进口大豆采购成本攀升叠加缺口支撑远月豆粕期价，进口到港节奏、海关通关检验、油厂开工节奏、备货需求等因素影响，短期豆粕期价继续震荡偏强 [5][7] 豆油 - 核心逻辑是国内油厂开机率高位，油粕市场进入供应增加阶段，受榨利逐月走弱影响油厂采购积极性不高，市场受成本和缺口预期支撑，在外盘美豆油和国内大豆原料成本支撑的双重提振下，美国生物燃料政策、美豆油库存、国内大豆成本支撑、供应节奏、油厂库存等因素影响，短期豆油期价维持震荡偏强运行 [8][7] 棕榈油 - 核心逻辑是此前领涨的棕榈油期价虽高位回落，但产业链向好预期仍构成支撑，情绪波动影响下期价高位波动，下方支撑较强，生物柴油属性、马棕产量和出口、印尼出口、主产国关税政策、国内到港、库存、替代需求等因素影响，短期棕榈油期价高位震荡不改整体强势格局 [9][7]