报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 玉米和鸡蛋因供应宽松价格走低且弱势预计持续，棕榈油受马棕油出口强劲提振上涨，豆油近弱远强高位波动，生猪低位反弹，棉花小幅收阴高位震荡，红枣冲高回落高位波动，白糖震荡收阴高位波动，豆粕震荡上扬，苹果高位调整 [1][2][4][5][8][11][13][16][17][20][23] 根据相关目录分别进行总结 农产品板块综述 玉米因进口玉米持续拍卖、小麦替代优势明显、新玉米丰收预期较强供应宽松，期价走低且弱势预计持续；鸡蛋因蛋鸡存栏高企、新开产增多、冷库蛋持续出库冲击市场，价格承压下挫且弱势料持续 [1] 品种策略跟踪 玉米 玉米主力 2511 合约因供应宽松持续创新低，中储粮持续拍卖进口玉米、小麦饲用替代优势提升、新玉米上市临近使市场氛围偏空；技术上偏弱，策略为轻仓空单，主力 2511 合约支撑 2150，阻力 2180 [2] 鸡蛋 鸡蛋主力 2510 合约受供应宽松压力继续下跌，7 月全国在产蛋鸡存栏量约 12.92 亿只，环比增幅 1.73%，同比增幅 7.14%，冷库蛋持续出库冲击市场，各环节信心受挫，走货放缓，库存增加；技术上偏弱，策略为轻仓空单，主力 2510 合约支撑 3050，阻力 3080 [4] 棕榈油 棕榈油主力 2601 合约受马棕油出口强劲提振继续震荡上扬，8 月上半月马来西亚棕榈油出口较上月同期增长 16.5% - 21.3%，印尼推进油棕非法种植园整治工作引发供应担忧；技术上偏强，策略为轻仓多单，主力 2509 合约支撑 9508，阻力 9736 [5][7] 豆油 豆油主力 2601 合约先扬后抑高位波动，远期 5 月合约飘红，USDA 大豆月报数据偏多，国内对第四季度进口大豆供应偏紧预期仍存支撑远期期价，但近期大豆进口集中到港，油厂压榨量维持高位，豆油库存上升，截至 2025 年第 33 周末，国内豆油库存为 133.04 万吨，周环比增加 1.72%，同比增加 5.53%；技术仍处升势，策略为多单持有，主力 2601 合约支撑 8500，阻力 8580 [8][10] 生猪 生猪主力 2511 合约低位反弹，适重猪源供应增加，高温抑制居民需求积极性，但临近开学和中秋，需求有温和回暖迹象；技术反弹但主趋势偏弱，策略为空单减持，主力 2511 合约支撑 13800，阻力 14950 [11] 棉花 棉花主力 2601 合约小幅收阴高位震荡，棉花商业库存下降，7 月底全国棉花商业库存环比降 23%，1 - 7 月进口棉花累计 52 万吨，同比下降 74.2%，但下游纺织行业处于淡季，纺企采购意愿偏弱，新棉丰产预期较强限制涨幅；策略为多单平仓，主力 2601 合约支撑 14050，阻力 14200 [13] 红枣 红枣主力 2601 合约冲高回落高位波动，市场关注新疆红枣产量，初步估算新枣产量预计在 56 - 62 万吨，同比下降 20 - 25%，8 月中旬起中秋及国庆备货周期开启，下游消费回暖预期提振市场；技术偏强，策略为多单持有，主力 2601 合约支撑 11435，阻力 11825 [16] 白糖 郑糖主力 2601 合约震荡收阴高位波动，国内市场交投氛围回暖，产区去库进程提速，但食糖进口量增长，7 月食糖进口量为 74 万吨，同比增长 76.4%，1 - 7 月食糖累计进口量为 178 万吨，同比增长 4%，进口量增加限制糖价上涨空间；技术仍偏强，策略为多单持有，主力 2601 合约支撑 5647，阻力 5700 [17][19] 豆粕 豆粕主力 2601 合约震荡上扬，中美经贸关系不确定，国内第四季度进口大豆偏少预期仍存且进口成本上升支撑期价，国内油厂维持高开机高压榨，豆粕库存稳定且远低于去年同期，截至 2025 年第 33 周末，国内豆粕库存为 105.2 万吨，周环比略增 1.19%；技术偏强，策略为轻仓多单，豆粕 2601 合约支撑 3154，阻力 3190 [20][22] 苹果 苹果主力 2510 合约高位调整，苹果库存偏低，截至 8 月 13 日，全国苹果冷库库存为 46.01 万吨，环比下降 7.58 万吨，西部嘎啦苹果上货量一般、质量偏差，山东产区早熟苹果上市量不大、走货尚可，西部早熟苹果价格有回落空间；技术上尚未改变涨势，策略为多单持有，主力 2510 合约支撑 8108，阻力 8250 [23]