【冠通研究】 出口预期转好，尿素上行 制作日期：2025 年 8 月 19 日 【策略分析】 今日高开低走，午后拉涨，日内上涨近 4%。上游工厂报价稳中上扬，期货 翻红的影响，上游工厂出货氛围好转，今日盘面拉涨，预计明日现货成交氛围 转好。今日山东、河南及河北尿素工厂小颗粒尿素出厂报价范围多在 1680- 1710 元/吨。基本面来看，尿素工厂装置上周产量增加，本期停产与复工并 行，整体窄幅波动为主，需求端，内需整体不足，复合肥工厂处于秋季肥生产 的初级阶段，开工负荷持续回升，目前已至历史同期高位水平，且厂内成品库 存数月位于历史同期高位，目前秋季复合肥初期阶段，复合肥工厂暂无拿货生 产压力。三聚氰胺开工负荷降低，夏季检修开启，且后续依然有检修计划，终 端板材家具气氛冷清，房地产拖累。内需不足，市场交投情绪不温不火，尿素 厂内库存表现为累库，预计下周尿素库存将继续增加，目前尿素厂内库存处于 近五年来最高的水平，制约尿素价格上行高度。中印友好会谈刺激尿素行情拉 涨，市场普遍预期印度出口尿素配额增加，盘面上涨近 4%，基本面工业需求有 韧性，关注九月印标招标情况，受消息影响，市场情绪升温，短期偏强震荡为 主。 【 ...