报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 旧作库存偏低销售压力不大，交易以质定价整体走货速度减缓，西部产区纸袋嘎啦上货量增多优果优价，现货库存偏低对价格有强支撑，但后市嘎啦上市量增加或牵制价格上涨节奏，建议暂时观望 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 10 月合约苹果收盘价 8150 元/吨，环比 -80；主力合约苹果持仓量 83632 手，环比 475；苹果仓单数量 1200 张，环比 -3533；期货前 20 名苹果净买单量 0 手 [2] 现货市场 - 山东烟台栖霞纸袋 80以上一级果农货、甘肃静宁纸袋 75以上二级果农货、山东沂源纸袋 75以上、陕西洛川纸袋 70以上半商品苹果现货价格分别为 4 元/斤、4 元/斤、2.3 元/斤、4 元/斤，环比均为 0 [2] 上游情况 - 全国苹果年产量 5128.51 万吨，苹果批发价周环比 -0.06 元/公斤，富士苹果平均批发价周环比未提及 [2] 产业情况 - 全国苹果冷库总库存周环比 -7.38 万吨至 9.69 万吨；山东苹果库容比周环比 -0.01 至 46.01%；陕西苹果库容比周环比 -0.03 至 0.02%；苹果当月出口数量 50000 吨，环比 10000 吨；苹果当月出口金额 6328.4 万美元，环比 -212886 万美元；鲜、干水果及坚果当月进口金额 1997.6 万美元，未提及环比；一二级纸袋苹果 80存储商周利润 0.4 元/斤，环比 -0.1 元/斤 [2] 下游情况 - 蜜桔批发平均价周环比 -0.14 元/公斤至 10.11 元/公斤；香蕉水果批发价周环比 -0.15 元/公斤至 3.58 元/公斤；西瓜水果批发价周环比 -0.04 元/公斤至 5.88 元/公斤；广东江门、下桥、槎龙批发市场早间日均到车量周环比分别为 -0.8 辆、-1.4 辆、-1 辆，最新分别为 7.6 辆、9.6 辆、15 辆 [2] 期权市场 - 苹果平值看涨、看跌期权隐含波动率均为 18.98%，环比 0.39% [2] 行业消息 - 2025 年 8 月 19 日西部产区嘎啦上货量一般质量偏差好货少，以质论价两极分化明显，山东产区库存富士走货稍有起色果农和冷库让价出货行情稳弱，早熟鲁丽、金都红货量不大走货速度尚可；周二苹果 2510 合约收跌 0.06%；新季苹果预计全国产量 3736.64 万吨，较 2024 - 2025 产季增加 85.93 万吨增幅 2.35% [2] 观点总结 - 截至 2025 年 8 月 13 日主产区苹果冷库库存 46.01 万吨，环比减 7.58 万吨走货速度略减缓，山东、陕西、甘肃产区库容比分别为 8.00%、1.84%、1.06%，较上周分别减少 1.06%、0.47%、0.48%，甘肃产区走货零星基本收尾 [2]