报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 未来第一周东南亚主产区降雨量减少，对割胶工作影响减弱 [2] - 全球天然橡胶产区处于割胶期，云南产区原料供应紧张，海南产区受降水影响胶水产出少 [2] - 近期青岛港口现货总库存延续去库态势，保税库累库，一般贸易库去库，海外货源到港入库量增加，胎企采购积极性减弱 [2] - 上周国内轮胎产能利用率小幅波动，全钢胎产能利用率提升，随着检修企业开工恢复，产能利用率仍有上调空间，但整体订单一般，企业控产延续 [2] - ru2601合约短线预计在15600 - 16200区间波动，nr2510合约短线预计在12600 - 13000区间波动 [2] 根据相关目录总结 期货市场 - 沪胶主力合约收盘价15820元/吨，环比-85；20号胶主力合约收盘价12650元/吨，环比-60 [2] - 沪胶9 - 1价差-1035元/吨，环比25；20号胶9 - 10价差-75元/吨，环比-5 [2] - 沪胶与20号胶价差3170元/吨，环比-25 [2] - 沪胶主力合约持仓量133455手，环比-1052；20号胶主力合约持仓量58494手，环比710 [2] - 沪胶前20名净持仓-37125，环比-1030；20号胶前20名净持仓-7931，环比-477 [2] - 沪胶交易所仓单179590吨，环比-340；20号胶交易所仓单46469吨，环比0 [2] 现货市场 - 上海市场国营全乳胶价格、上海市场越南3L价格未更新 [2] - 泰标STR20价格1815美元/吨，环比20；马标SMR20价格1815美元/吨，环比20 [2] - 泰国人民币混合胶价格14650元/吨，环比230；马来西亚人民币混合胶价格14600元/吨，环比230 [2] - 齐鲁石化丁苯1502价格12200元/吨，环比0；齐鲁石化顺丁BR9000价格11800元/吨，环比0 [2] - 沪胶基差-920元/吨，环比235；沪胶主力合约非标准品基差-1255元/吨，环比-40 [2] - 青岛市场20号胶价格12918元/吨，环比184；20号胶主力合约基差268元/吨，环比244 [2] 上游情况 - 泰国生胶烟片市场参考价63.15泰铢/公斤，环比0.65；胶片市场参考价59.25泰铢/公斤，环比0.35 [2] - 泰国生胶胶水市场参考价54.2泰铢/公斤，环比0；杯胶市场参考价49.8泰铢/公斤，环比0 [2] - RSS3理论生产利润215.8美元/吨，环比22.8；STR20理论生产利润33.2美元/吨，环比-8.8 [2] - 技术分类天然橡胶月度进口量12.09万吨，环比-2.73；混合胶月度进口量28.08万吨，环比5.85 [2] 下游情况 - 全钢胎开工率63.09%，环比2.09；半钢胎开工率72.07%，环比-2.28 [2] - 全钢胎库存天数39.51天，环比0.14；半钢胎库存天数46.73天，环比0.28 [2] - 全钢胎产量当月值1275万条，环比13；半钢胎产量当月值5697万条，环比174 [2] 期权市场 - 标的历史20日波动率21.81%，环比0.57；标的历史40日波动率17.88%，环比0.23 [2] - 平值看涨期权隐含波动率23.19%，环比0.73；平值看跌期权隐含波动率23.19%，环比0.74 [2] 行业消息 - 2025年8月17 - 23日天然橡胶东南亚主产区降雨量减少，对割胶工作影响减弱 [2] - 截至2025年8月17日，青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存61.67万吨，环比降0.31万吨，降幅0.50%；保税区库存7.69万吨，增幅2.12%；一般贸易库存53.98万吨，降幅0.87% [2] - 截至8月14日，中国半钢胎样本企业产能利用率69.11%，环比-0.60个百分点，同比-10.55个百分点；全钢胎样本企业产能利用率62.62%，环比+2.56个百分点，同比+3.69个百分点 [2]