报告行业投资评级 - 供应：偏多 [3] - 需求：中性 [3] - 利润：中性 [3] - 价量：中性 [3] - 策略：偏多 [3] 报告的核心观点 - 本周样本养殖企业商品猪出栏均重小幅下降、标肥价差小幅走低、大猪出栏占比高位震荡 [3] - 农业农村部新规9月1日起施行，将降低跨区域疫病传播风险，短期调运限制或加剧产区与销区价差，增加调运时间和成本，约束投机性二次育肥养殖户，促进生猪市场稳定运行与产业转型升级 [3] - 本周屠宰开工持续增加，屠宰利润窄幅波动，鲜销率大幅下降，冻品库存小幅上升处于近4年历史同期低位，下旬后堂食阶段性需求或回升，屠企集中备货需求增多或提振猪价 [3] - 自繁自养养殖利润持续下降，处于盈亏平衡附近，猪粮比价处于近4年同期平均水平 [3] - 本周生猪基差窄幅波动，近月合约处于平水状态，期货近远期价差窄幅波动，处于历史同期正常水平，生猪11月合约机构持仓净空增加，1月合约机构持仓净空减少 [3] - 政策层坚定维稳猪价，头部企业降重去产能，预计下半年市场路径与2023年类似，猪价温和上涨时体重明显下降，操作上关注生猪11 - 1反套机会 [3] 根据相关目录总结 价量分析 - 涉及河南生猪价格及季节图、生猪期货各合约基差、价差、11月和1月合约机构持仓多空比等内容，数据来源为wind和正信期货研究院 [4][7][10] 供给分析 - 包含能繁母猪存栏、仔猪供应、生猪出栏、标肥价差等方面，数据来源有农业农村部、WIND等 [16][19][22] 需求分析 - 涵盖生猪屠宰、冻品库存、替代品等内容，涉及生猪重点屠宰企业日度开工率、屠宰利润季节图、重点屠宰企业冻品库容率等，数据来源为Mysteel [26][29][33] 利润分析 - 包括养殖利润和猪粮比价，涉及自繁自养与外购仔猪养殖利润、中国大中城市猪粮比价等，数据来源为Mysteel [35][38]