报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 黄金受PPI超预期影响打压降息预期，白银小幅回落，铜缺乏驱动价格波幅收窄，锌累库显性化，铅因LME库存减少价格获支撑，锡区间震荡，铝继续收敛，氧化铝横盘小涨，铸造铝合金淡季压力显现，镍基本面逻辑窄幅震荡需警惕消息面风险，不锈钢宏观预期与现实博弈价格震荡运行 [2] 各品种总结 黄金 - 沪金2510收盘价775.80，日涨幅 -0.37%，Comex黄金2510收盘价3381.70，日涨幅 -0.02%，伦敦金现货收盘价3333.79，日涨幅 -0.04%，黄金T+D收盘价773.09，日涨幅 -0.26% [5] - 黄金趋势强度 -1，PPI超预期打压降息预期 [2][7] 白银 - 沪银2510收盘价9204，日涨幅 -0.88%，Comex白银2510收盘价38.020，日涨幅 -0.04%，伦敦银现货收盘价37.999，日涨幅 -0.01%，白银T+D收盘价9188，日涨幅 -0.93% [5] - 白银趋势强度 -1，价格小幅回落 [2][7] 铜 - 沪铜主力合约收盘价79060，日涨幅0.14%，夜盘收盘价79080，夜盘涨幅0.03%，伦铜3M电子盘收盘价9760，日涨幅 -0.17% [9] - 铜趋势强度0，缺乏驱动价格波幅收窄，中国7月经济数据部分指标低于前值，6月智利铜产量下滑致对华出口回落7月回升，7月未锻轧铜及铜材进口量连续两月增加 [2][9][11] 锌 - 沪锌主力收盘价22505，涨幅0.11%，伦锌3M电子盘收盘价2796.5，跌幅1.62%，沪锌期货库存20020吨，增加2923吨，LME锌库存76325吨，减少1125吨 [12] - 锌趋势强度 -1，累库显性化 [2][14] 铅 - 沪铅主力收盘价16850，涨幅0.48%，伦铅3M电子盘收盘价1981，跌幅0.45%，LME铅库存261100吨，减少575吨 [15] - 铅趋势强度0，LME库存减少价格获支撑 [2][16] 锡 - 沪锡主力合约收盘价266820，日涨幅 -0.22%，伦锡3M电子盘收盘价33610，涨幅0.52%，沪锡库存7426吨，增加4吨，伦锡库存1655吨，减少175吨 [19] - 锡趋势强度 -1，区间震荡 [2][22] 铝、氧化铝、铸造铝合金 - 沪铝主力合约收盘价20770，LME铝3M收盘价2603，沪氧化铝主力合约收盘价3205，铝合金主力合约收盘价20165 [23] - 铝趋势强度0继续收敛，氧化铝趋势强度0横盘小涨，铸造铝合金趋势强度0淡季压力逐渐显现 [2][25] 镍、不锈钢 - 沪镍主力收盘价120600，不锈钢主力收盘价13010 [26] - 镍趋势强度0基本面逻辑窄幅震荡需警惕消息面风险，不锈钢趋势强度0宏观预期与现实博弈价格震荡运行 [2][31]