报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 豆粕短期或进入震荡偏强格局，M2601合约在3120至3180区间震荡，美国大豆产区天气变数支撑美豆底部，南美大豆丰产等压制美豆反弹高度，国内采购进口巴西大豆到港增多，受菜粕带动进入震荡偏强格局[8] - 大豆短期受中美关税谈判后续和进口大豆到港旺季预期交互影响，A2511合约在4000至4100区间震荡，进口大豆成本和国产大豆需求回升预期支撑价格，巴西大豆丰产和新季国产大豆增产压制价格[10] 根据相关目录分别进行总结 每日提示 - 豆粕M2601合约在3120至3180区间震荡，大豆A2511合约在4000至4100区间震荡[8][10] 近期要闻 - 中美关税谈判进展短期利多美豆，美盘受美农报数据影响震荡回升，未来等待美豆生长和收割及进口大豆到港和中美关税谈判后续指引[12] - 国内8月进口大豆到港量维持高位，油厂豆粕库存进入偏高位，受美农报数据和菜粕上涨影响，豆粕短期震荡偏强[12] - 国内生猪养殖利润减少致生猪补栏预期不高，豆粕需求回升支撑价格，加上中美贸易谈判不确定性，豆粕回归区间震荡格局[12] - 国内油厂豆粕库存继续回升，美国大豆产区天气炒作可能性仍存和中美关税战变数影响，豆粕短期偏强震荡，等待南美大豆产量明确和中美关税战后续指引[12] 多空关注 - 豆粕利多因素为进口大豆到港通关缓慢、国内油厂豆粕库存尚处低位、美国大豆产区天气仍有变数；利空因素为国内进口大豆到港总量7月维持高位、巴西大豆收割结束且南美大豆丰产预期持续[13] - 大豆利多因素为进口大豆成本支撑国内大豆盘面底部、国产大豆需求回升预期支撑价格；利空因素为巴西大豆丰产预期持续且中国增加采购、新季国产大豆增产压制豆类价格预期[14] 基本面数据 - 全球大豆供需方面，2015 - 2024年收获面积、产量、总供给、总消费、期末库存等有不同变化，库存消费比在17.69% - 23.05%之间[31] - 国内大豆供需方面，2015 - 2024年收获面积、产量、进口量、总供给、总消费、期末库存等有不同变化，库存消费比在18.41% - 23.79%之间[32] - 2023/24年度阿根廷大豆播种和收割进程，播种和收割进度与去年同期和五年均值有对比[33] - 2024年度美国大豆播种、生长和收割进程，各阶段进程与去年同期和五年均值有对比[34][35][37] - 2024/25年度巴西大豆种植和收割进程，种植和收割率与去年同期和五年均值有对比[38][39] - 2024/25年度阿根廷大豆种植和收割进程，种植和收割率与去年同期和五年均值有对比[40] - USDA近半年月度供需报告显示，收割面积、单产、产量、期末库存、陈豆出口、压榨等数据有变化[41] 持仓数据 - 未提及明确的持仓数据相关总结内容