报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 供给上炼厂增产提升供应压力但下周或缓解 需求低于历史平均水平 成本端原油走强短期内支撑增强 预计沥青2510合约短期内窄幅震荡于3438 - 3484区间 [8][9][10] - 利多因素为原油成本相对高位有支撑 利空因素是高价货源需求不足、整体需求下行及欧美经济衰退预期加强 主要逻辑是供应压力高、需求复苏乏力 [13][14][15] 根据相关目录分别进行总结 每日观点 - 供给端2025年8月国内沥青总计划排产量241.3万吨 环比降5.1% 同比增17.1% 本周产能利用率35.2349% 环比增1.797个百分点 样本企业出货24.85万吨 环比减11.34% 产量58.8万吨 环比增5.38% 装置检修量预估58.3万吨 环比减5.35% 炼厂增产提升供应压力 下周或缓解 [8] - 需求端重交沥青开工率32.9% 环比增0.04个百分点 建筑沥青开工率18.2% 环比持平 改性沥青开工率17.1004% 环比增1.23个百分点 道路改性沥青开工率30.5% 环比增1.50个百分点 防水卷材开工率29.7% 环比增2.20个百分点 总体需求低于历史平均水平 [8] - 成本端日度加工沥青利润-498.38元/吨 环比增19.60% 周度山东地炼延迟焦化利润904.0171元/吨 环比增6.90% 沥青加工亏损增加 原油走强短期内支撑增强 [9] - 基差方面8月15日山东现货价3620元/吨 10合约基差159元/吨 现货升水期货 [11] - 库存方面社会库存134.3万吨 环比减1.75% 厂内库存71.1万吨 环比增4.71% 港口稀释沥青库存19万吨 环比减24.00% 社会库存去库 厂内库存累库 港口库存去库 [11] - 盘面MA20向下 10合约期价收于MA20下方 主力持仓净空 空增 [11] 沥青行情概览 - 展示了多个合约的指标值、前值、涨跌及涨跌幅 如01合约价格3333元/吨 较前值跌17元 跌幅0.51% 还有库存、开工率、产量、出货量、利润等数据变动 [18] 沥青期货行情 - 基差走势 - 展示沥青山东基差走势和华东基差走势图表 [20] 沥青期货行情 - 价差分析 - 主力合约价差展示沥青1 - 6、6 - 12合约价差走势图表 [23] - 沥青原油价格走势展示沥青、布油、西德州油价格走势图表 [26] - 原油裂解价差展示沥青与SC、WTI、Brent原油裂解价差走势图表 [29] - 沥青、原油、燃料油比价走势展示沥青、原油、燃料油比价走势图表 [33] 沥青现货行情 - 各地区市场价走势 - 展示山东重交沥青走势图表 [36] 沥青基本面分析 利润分析 - 沥青利润展示沥青利润走势图表 [39] - 焦化沥青利润价差走势展示焦化沥青利润价差走势图表 [42] 供给端 - 出货量展示周度出货量走势图表 [45] - 稀释沥青港口库存展示国内稀释沥青港口库存走势图表 [47] - 产量展示周度和月度产量走势图表 [50] - 马瑞原油价格及委内瑞拉原油月产量走势展示马瑞原油价格及委内瑞拉原油月度产量走势图表 [54] - 地炼沥青产量展示地炼沥青产量走势图表 [57] - 开工率展示周度开工率走势图表 [60] - 检修损失量预估展示检修损失量预估走势图表 [62] 库存 - 交易所仓单展示交易所仓单（合计、社库、厂库）走势图表 [68] - 社会库存和厂内库存展示社会库存（70家样本）和厂内库存（54家样本）走势图表 [69] - 厂内库存存货比展示厂内库存存货比走势图表 [73] 进出口情况 - 展示沥青出口走势、进口走势及韩国沥青进口价差走势图表 [76][81] 需求端 - 石油焦产量展示石油焦产量走势图表 [82] - 表观消费量展示表观消费量走势图表 [85] - 下游需求展示公路建设交通固定资产、新增地方专项债、基础建设投资完成额同比、下游机械需求（沥青混凝土摊铺机销量、挖掘机月开工小时数、国内挖掘机销量、压路机销量）走势图表 [88][92] - 沥青开工率展示重交沥青开工率、按用途分沥青开工率（建筑沥青、改性沥青）、下游开工情况（鞋材用sbs改性沥青、道路改性沥青、防水卷材改性沥青开工率）走势图表 [97][101][103] 供需平衡表 - 展示2024年8月 - 2025年8月月度沥青供需平衡表 包含下游需求、港口库存、厂家库存、社会库存、进出口量、产量等数据 [108]