报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 螺纹需求不见起色，库存低位小幅减少，贸易商采购意愿不强，下游地产行业处下行周期，后市需求降温，国内有去产能计划冲击市场，应以高位震荡思路对待[2] - 热卷供需走弱，库存减少，出口受阻，国内有去产能计划冲击市场，同样以高位震荡思路对待[6] 根据相关目录分别进行总结 螺纹情况 - 基本面需求不见起色，库存低位小幅减少，贸易商采购意愿不强，下游地产行业处下行周期，偏空[2] - 基差方面，螺纹现货价3320，基差132，偏多[2] - 库存上，全国35个主要城市库存314.93万吨，环比增加，同比减少，偏多[2] - 盘面价格在20日线下方，20日线走平，偏空[2] - 主力持仓螺纹主力持仓净空，空增，偏空[2] - 利多因素为产量库存维持低位，现货升水，国内去产能预期[3] - 利空因素是下游地产行业下行周期延续，终端需求继续弱势运行低于同期[3] 热卷情况 - 基本面供需都有所走弱，库存继续减少，出口受阻，国内政策或发力，中性[6] - 基差热卷现货价3460，基差21，偏多[6] - 库存全国33个主要城市库存277.49万吨，环比减少，同比减少，偏多[6] - 盘面价格在20日线下方，20日线向上，中性[6] - 主力持仓热卷主力持仓净空，空增，偏空[6] - 利多因素为需求尚可，现货升水，国内去产能预期[7] - 利空因素是下游需求步入季节性淡季，预期悲观[8] 其他相关指标 - 涉及价格的有螺纹现货价格、热卷现货价格、螺纹东南亚价格、热卷东南亚价格、唐山钢坯价格、国内废钢综合价格[9][12][15] - 涉及开工率的有高炉开工率、螺纹短流程电炉开工率[29][31] - 涉及产量的有螺纹周产量、热卷周产量[34][37] - 涉及利润的有螺纹盘面利润、热卷盘面利润、螺纹高炉估算利润、建筑用钢电炉估算利润、热卷高炉估算利润[40][43][45] - 涉及库存的有螺纹社会库存、螺纹钢厂库存、热卷社会库存、热卷钢厂库存[51][54][57] - 涉及消费的有螺纹表观消费、热卷表观消费、建材成交量[63][68][71] - 涉及房地产的有房地产开发投资额与销售面积（累计同比）、房屋新开工、施工与竣工面积（累计同比）[73][75] - 其他指标有制造业PMI、钢材月度出口数据、水泥价格[77][80][82]