核心观点 - 美国半导体关税政策引发费城半导体指数波动加大，单日下跌2.26% [1] - 美股科技股估值处于高位，TAMAMA科技指数市盈率36.5，费城半导体指数市盈率51.9，纳斯达克指数市盈率41.5，存在消化估值需求 [1][13] - 标普500席勒市盈率升至38.84，接近互联网泡沫前历史最高值44.19，预示美股整体估值偏高 [1][13] - 港股市场分化加剧，高位资产回调压力大，低位资产存在布局机会 [1][37] 全球市场表现 - 发达市场多数上涨，日经225涨幅3.73%，法国CAC40涨幅2.33%，道琼斯工业指数涨幅1.74% [2][8][9] - 新兴市场涨跌不一，胡志明指数涨幅2.84%，伊斯坦堡ISE100跌幅0.93% [9][10] - 欧洲市场反弹幅度收窄，STOXX50涨幅1.89%，德国DAX涨幅0.81% [1][2] 美股市场表现 - 标普500、纳斯达克指数、道琼斯工业指数分别上涨0.94%、0.81%、1.74% [3][11] - 标普500细分行业分化，医疗保健涨幅4.62%，公用事业跌幅0.83% [11] - 个股表现突出：哈尼斯品牌服装涨32.85%，科尔士百货涨23.83%，英特尔涨23.11% [15][16] - 中概股纳斯达克金龙指数上涨1.85%，多尼斯涨111.66%，ANTELOPE ENTERPRISE涨63.08% [20][21][22] 港股市场表现 - 恒生指数涨1.65%，恒生中国企业指数涨1.62%，恒生科技指数涨1.52% [3][23] - 行业分化明显，医疗保健业涨7.27%，公用事业跌0.59% [26][28] - 个股涨幅领先：华润置地涨11.15%，瑞声科技涨10.93%，创科实业涨9.34% [28][29] - 恒生科技成分股中，东方甄选涨39.61%，平安好医生涨24.44%，阅文集团涨21.57% [33][35] 海外经济数据 - 美国7月核心CPI同比增速3%，高于前值2.9% [3][38] - 日本7月PPI同比增速2.59%，低于前值2.93%；第二季度GDP环比增速0.3%，高于前值0.1% [40][43] - 德国7月CPI同比增速2%，与前值持平；英国6月失业率4.7%，与前值持平 [45][46]