报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 玉米和玉米淀粉期货均维持偏弱趋势，建议偏空交易或参与为主 [9][13] 根据相关目录分别进行总结 周度要点小结 - 玉米期货本周震荡收低，主力2511合约收盘价2190元/吨，较前一周跌9元/吨；美国农业部8月供需报告利空，国际玉米价格下滑，国内东北产区进口玉米拍卖持续，新季玉米长势好，春玉米将批量上市，现货价格偏弱运行，盘面仍处偏弱趋势 [10] - 玉米淀粉期货本周窄幅震荡收跌，主力2511合约收盘价2522元/吨，较前一周跌20元/吨；随着前期检修企业复工，行业开机率回升，供应端压力增加，下游需求处淡季，签单走货欠佳，供大于求格局明显，库存增加，盘面维持偏弱趋势 [14] 期现市场 - 玉米期货11月合约震荡收跌，总持仓量828457手，较上周增加236354手；玉米淀粉期货11月合约窄幅震荡收跌，总持仓量138621手，较上周增加31700手 [18] - 玉米期货前二十名净持仓为 -75073，上周为 -28678，净空持仓增加；淀粉期货前二十名净持仓为 -16392，上周为 -5893，净空持仓增加 [25] - 黄玉米注册仓单量为132529张，玉米淀粉注册仓单量为7450张 [31] - 截至2025 - 08 - 14，玉米现货平均价报2394.12元/吨，玉米活跃合约11月期价和现货均价基差报 +204元/吨 [36] - 玉米淀粉吉林报2850元/吨，山东报2950元/吨，本周现货价格持稳，玉米淀粉11月合约期价和吉林长春现货基差报328元/吨 [40] - 玉米11 - 1价差报3元/吨，处于同期中等水平；淀粉11 - 1价差报 -28元/吨，处于同期中等水平 [46] - 淀粉 - 玉米11月合约价差报332元/吨，2025年第33周，山东玉米与玉米淀粉价差为400元/吨，环比上周持平 [55] - 截至2025 - 08 - 14，小麦 - 玉米价差报43.99元/吨；2025年第33周，木薯淀粉与玉米淀粉平均价差在138元/吨，环比上周走扩21元/吨 [59] 产业情况 玉米 - 供应端：截至2025年8月8日，广东港内贸玉米库存74.8万吨，较上周减少14.40万吨，外贸库存0.3万吨，较上周减少0.10万吨；北方四港玉米库存177.4万吨，周环比减少13.1万吨，当周北方四港下海量24.7万吨，周环比增加0.70万吨 [50] - 供应端：2025年6月普通玉米进口总量为16.00万吨，较上年同期减少76.00万吨，减少82.61%，较上月同期减少3.00万吨 [68] - 供应端：截至8月14日，全国饲料企业平均库存29.61天，较上周减少0.83天，环比下跌2.73%，同比上涨2.07% [72] - 需求端：截止到2025年二季度末，生猪存栏42447万头，同比增长2.2%；能繁母猪存栏4043万头，环比增加1万头，为3900万头正常保有量的103.7% [76] - 需求端：截至2025 - 08 - 08，自繁自养生猪养殖利润报45.13元/头，外购仔猪养殖利润报 -134.14元/头 [80] - 需求端：截至2025 - 08 - 14，吉林玉米淀粉加工利润报 -63元/吨；截至2025 - 08 - 15，河南玉米酒精加工利润报 -607元/吨，吉林报 -503元/吨，黑龙江报 -186元/吨 [84] 玉米淀粉 - 供应端：截至2025年8月13日，全国12个地区96家主要玉米加工企业玉米库存总量340.2万吨，降幅6.62% [88] - 供应端：2025年8月7日 - 8月13日，全国玉米加工总量为57.6万吨，较上周增加1.55万吨，周度全国玉米淀粉产量为28.92万吨，较上周增加1.07万吨，周度开机率为55.9%，较上周升高2.07%；截至8月13日，全国玉米淀粉企业淀粉库存总量133.2万吨，较上周增加1.20万吨，周增幅0.91%，月增幅1.60%，年同比增幅20.33% [92] 期权市场分析 - 截至8月15日，玉米主力2511合约震荡收跌，对应期权隐含波动率为10.35%，较上一周9.68%回升0.67%，本周隐含波动率上下震荡，处于20日、40日、60日历史波动率偏高水平 [95] 代表性企业 - 北大荒PE(TTM)当前值为24.84，分位点为90.93% [97]