报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 碳酸锂基本面中性，产能错配导致供强需弱，下行态势较难改变 ，预计2511合约在83380 - 87220区间震荡 [8][12] 根据相关目录分别总结 每日观点 - 供给端上周产量19980吨，环比增2.16%，高于历史同期；需求端上周磷酸铁锂样本企业库存94598吨，环比增0.99%，三元材料样本企业库存16559吨，环比增0.36%；成本端外购锂辉石精矿成本79732元/吨，日环比增0.88%，有盈利，外购锂云母成本83715元/吨，日环比增1.26%，有亏损，回收端排产积极性一般，盐湖端成本低盈利足 [8] - 8月14日电池级碳酸锂现货价82000元/吨，11合约基差 - 3300元/吨，现货贴水期货，偏空 [8] - 冶炼厂库存49693吨，环比减2.56%，低于历史同期；下游库存48283吨，环比增0.26%，高于历史同期；其他库存44280吨，环比增2.36%，高于历史同期；总体库存142256吨，环比减0.11%，高于历史同期，中性 [8] - 盘面MA20向上，11合约期价收于MA20上方，偏多 [8] - 主力持仓净空，空减，偏空 [8] - 供给端预计2025年8月产量84200实物吨，环比增3.27%，进口量18500实物吨，环比增2.78%；需求端预计下月需求强化，库存或去化；成本端6%精矿CIF价格日度环比增长，低于历史同期，供需转向需求主导 [8] - 利多因素为厂家停减产计划，从智利进口碳酸锂量环比下行，锂辉石进口量下滑 [10] - 利空因素为矿石/盐湖端供给持续高位，下降幅度有限，动力电池端接货意愿不足 [11] 基本面/持仓数据 行情概览 - 锂矿方面，6%锂辉石现937美元/吨，涨1.19%；锂云母精矿现2075元/吨，涨2.22%等；锂盐及正极材料、锂电池等价格有不同变化，如电池级碳酸锂现82000元/吨，涨1.23%，注册仓单21939手，涨1.20% [15] 供需数据 - 供给侧碳酸锂周度开工率63.92%，月度总产量81530吨等；氢氧化锂月度总产量25170吨等；各原料产量、进口量、出口量等有不同变化 [17] - 需求侧磷酸铁锂月度出口2031541千克，周度库存94598吨等；三元材料周度库存16559吨等；电池装车量、新能源车产量、销量、出口量等有不同数据及变化 [17] 各产品供需平衡表 - 锂矿石、碳酸锂、氢氧化锂、三元前驱体等产品在不同月份的需求、生产、进口、出口、平衡数据不同，如碳酸锂7月需求 - 96275吨，产量81530吨，进口18000吨，出口 - 573吨，平衡2682吨 [25][33][39][63] 成本利润 - 外购锂辉石精矿、锂云母精矿等有不同成本和利润，如外购锂辉石精矿生产利润1114元/吨；还有碳酸锂进口利润、回收生产碳酸锂成本利润等不同情况 [42][45] 库存 - 碳酸锂、氢氧化锂等有不同时间维度（周度、月度）、不同来源（下游、冶炼厂等）的库存数据，如碳酸锂周度总库存142256吨 [50] 需求相关 - 锂电池价格、产量、出货量、出口量等有不同数据，如月度电芯产量有相关变化；三元前驱体价格、成本、产能利用率、产量等有不同情况；三元材料价格、成本利润、开工率、产量等有不同数据；磷酸铁/磷酸铁锂价格、成本利润、产能、开工率、产量、出口量等有不同数据；新能源车产量、销量、出口量、销售渗透率等有不同数据 [54][60][66][70][78]