报告基本信息 - 报告名称：镍日报 [1] - 报告日期：2025 年 8 月 15 日 [2] - 研究团队：有色金属研究团队 [3] - 研究员：余菲菲、张平、彭婧霖 [3] 报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 美元宽松预期交易降温，国内 7 月金融数据弱，经济前景乏力，沪镍主力 2509 收跌 1.26%报 121200 元/吨，现货淡季特征明显，供大于求，成交偏淡 [8] - 菲律宾降水影响有限、印尼 RKAB 获批配额高，镍矿供应增加预期强，价格有下行压力，矿端支撑转弱；印尼铁厂成本倒挂，NPI 价格回升；镍盐价格因成本和补库支撑上涨 [8] - 短期镍产业链产品价格边际回暖，但原生镍过剩基本面不改，宏观情绪退潮后价格将再度承压 [8] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾与操作建议 - 沪镍主力 2509 收跌 1.26%报 121200 元/吨，现货淡季特征明显，期价下调部分跟盘小幅调升，成交偏淡，现货供大于求，贸易商出货不振 [8] - 金川一号镍平均升水涨 50 报 2100 元/吨，国内主流品牌电积镍报 -100 - 300 元/吨 [8] - 菲律宾主产区三季度降水影响有限，发运维持较高水平，印尼 RKAB 已获批准配额高达 3.1 亿湿吨，镍矿供应增加预期较强，价格有下行压力，矿端支撑转弱 [8] - 因镍矿短期尚处高位，印尼铁厂大多仍处于成本倒挂状态，NPI 价格持续回升，14 日继续小幅上升至 924.5 元/镍点，大型不锈钢企业仍在观望中，对高价原料接受度尚有限 [8] - 成本支撑以及前驱体刚性补库支撑下镍盐价格继续上涨，14 日电池级硫酸镍持平上日报 27530 元/吨 [8] 行业要闻 - 印尼国家投资管理机构 Danantara 探索镍下游产业投资机会，考虑收购 PT Gunbuster Nickel Industry 冶炼厂，预计准备超 200 亿美元投资方案，提供约 6000 万美元中期融资 [9][10] - 保加利亚启用欧盟最大规模在运营电池储能系统，容量为 124 兆瓦/496.2 兆瓦时 [10] - 土耳其研究团队开发出采用镍接触且几乎不含银的 TOPCon 太阳能电池，银用量低于 0.5 毫克/瓦，效率与传统银接触电池相近 [10] - 可再生能源储能公司 Apatura 获苏格兰 100 兆瓦电池储能系统项目规划许可，已获批储能总容量超 1.6 吉瓦 [10]