报告基本信息 - 报告日期为2025年08月14日 [2] 研究员信息 - 能源化工研究团队研究员包括李捷（原油燃料油）、任俊弛（PTA/MEG）、彭浩洲（工业硅/多晶硅）、彭婧霖（聚烯烃）、刘悠然（纸浆）、冯泽仁（玻璃纯碱） [1][3] 行情回顾与展望 - 多晶硅主力合约价格延续高位震荡，PS2509收盘价51290元/吨，跌幅2.11%，成交量395645手，持仓量132463手，净减3592手 [4] - 近期商品整体处于大涨后修整阶段，多晶硅自身供需矛盾未激化，6月底以来基本面非主要驱动但掣肘价格涨势 [4] - 8月多晶硅排产明显增加至12.50万吨，可满足下游56.82GW需求；需求侧硅片和电池片月产量降至52GW左右，供需总体宽松，下游主动补库未激化矛盾 [4] - 现货N复投料均价稳定在4.72万元/吨，硅料涨价未传导至组件及终端，期现价格下方受政策面刚性支撑，总体宽幅震荡 [4] 行情要闻 - 8月13日，多晶硅仓单数量5150手，较上一交易日净增210手 [5] - 1 - 6月光伏累计装机量212.21GW，同比增长107.07%；6月国内装机量14GW [5] - 2025年6月中国出口约21.7GW光伏组件，环比下降3%，与2024年6月相比下降2%；1 - 6月累计出口约127.3GW，对比去年同期下降3% [5]