报告基本信息 - 行业：棉花 [1] - 日期：2025年8月14日 [2] - 研究员：余兰兰、林贞磊、王海峰、洪辰亮、刘悠然 [3] 报告行业投资评级 - 未提及 报告的核心观点 - 郑棉受外盘提振放量上涨，纯棉纱市场行情略有好转但操作谨慎，全棉坯布需求未大释放仅局部好转 [7] - 美国7月CPI同比上涨2.7%低于预期，美联储9月降息预期增强，美元指数回调，外盘震荡区间内反弹回升，国内新棉预期产量稳中有增带来阶段性压力，下游略有边际好转，郑棉主力增仓上涨需关注前高压力位表现 [8] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾与操作建议 - 郑棉受外盘提振放量上涨，328级棉花价格指数较上一交易日涨11元/吨，2024/25年度新疆库喀什皮棉、北疆机采棉有不同基差报价 [7] - 纯棉纱市场旺季临近行情略有好转，低价资源减少成交重心上涨，但下游织厂及贸易商未大量补库，全棉坯布需求未大释放仅局部好转，织厂积极清库存，打样增多但实单未下达 [7] - 美国7月CPI低于预期，美联储9月降息预期增强，美元指数回调，2025/26年度美国棉花播种面积预估下调8.1%，收割面积预估下调，弃耕率上调，外盘反弹回升，国内新棉预期产量稳中有增带来压力，下游略有好转，郑棉主力增仓上涨需关注前高压力位表现 [8] 行业要闻 - 8月USDA月度供需报告调降2025/26年度美棉播种面积17%，产量调降30万吨至288万吨，出口调降11万吨至261万吨，期末库存调降22万吨至78万吨，调增中国棉花产量11万吨至686万吨，调增中国棉花消费22万吨至816万吨，全球棉花产量下调39万吨至2539万吨，全球棉花消费量下调3万吨至2569万吨 [9] 数据概览 - 报告展示了中国棉花价格指数、棉花现货价格、期货价格、基差变动、各合约价差、商业库存、工业库存、仓单总量、美元兑人民币元、美元兑印度卢比等数据图表 [18][19][20]