报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 国内民生政策推进方向明确但需求修复需时间，经济有下行压力时增量政策或发力；海外市场对美国降息预期升温，市场围绕通胀数据博弈[1] - 若无新增冲击因素，短期美元兑人民币即期汇率有望在7.15 - 7.23区间内获得支撑，波动中枢大概率锚定于7.20一线[2] - 昨日股指放量上涨，情绪乐观，小盘强势，短期易涨难跌但上方空间有限[4] - 国债期货早盘下行午后回升，债市受商品行情和资金中枢等因素影响[4][5] - 集运期价预计震荡偏回落或延续震荡走势[6][7] - 贵金属中长线或偏多，短线转弱，日内等待美CPI数据指引[8][10] - 铜价因降息预期和估值抬升小幅走强，建议低位采购[11] - 铝高位震荡，氧化铝偏弱震荡，铸造铝合金震荡[12][13][14] - 锌短期偏强震荡，锡震荡为主，工业硅和多晶硅短期震荡偏强[15][17][19] - 铅短期偏强震荡，具体观察去库和下游情况[20] - 螺纹钢热卷短期震荡偏强，铁矿石反套走强，焦煤焦炭中长期走势不悲观[22][23][25] - 硅铁和硅锰建议回调后轻仓试多[27][28] - 原油上行空间受限，留意下行风险，关注“川普会”进展[28][29] - LPG保持宽松局面不变[29][30] - PX - TA操作上逢低做扩PTA加工费，MEG建议逢低买入，甲醇09基本面偏弱[31][33][36] - PP和PE预计震荡，PVC空配对待，纯苯和苯乙烯考虑逢高做缩价差[37][40][45] - 燃料油短期驱动向下，低硫燃料油受原油拖累下跌，沥青跟随成本端弱势震荡[46][47][48] - 尿素09合约预计震荡偏弱，玻璃纯碱烧碱近弱远强格局[49][50][54] - 纸浆01合约可逢低做多，原木可逢低买入并辅助高抛低吸[54][55][56] - 丙烯关注相关装置情况，生猪建议逢高沽空并布局反套[57][58][61] - 油料关注中美关系，油脂关注贸易关系和政策变化[62][63] - 玉米和淀粉震荡偏弱，棉花或震荡后随需求回暖抬升，白糖短期跟随外盘[64][65][67] - 鸡蛋建议谨慎观望或逢高沽空远月，苹果短期偏强上涨，红枣短期走势或偏强但不宜追高[68][70][72] 根据相关目录分别进行总结 金融期货 - 宏观方面，国内民生政策待发力，经济有下行压力；海外市场对美国降息预期升温，关注通胀数据[1] - 人民币汇率静待美通胀结果，短期美元兑人民币汇率有支撑区间[2] - 股指放量上涨，情绪乐观，小盘强势但上方空间有限，建议卖出现金担保看跌期权[4] - 国债期货早盘下行午后回升，债市受多种因素影响[4][5] 大宗商品 有色 - 黄金和白银中长线或偏多，短线转弱，日内关注美CPI数据[8][10] - 铜价因降息预期和估值抬升小幅走强，建议低位采购[11] - 铝高位震荡，氧化铝偏弱震荡，铸造铝合金震荡[12][13][14] - 锌短期偏强震荡，锡震荡为主，工业硅和多晶硅短期震荡偏强[15][17][19] - 铅短期偏强震荡，观察去库和下游情况[20] 黑色 - 螺纹钢热卷短期震荡偏强，供应收缩预期强，需求有好转但出口价格倒挂[22] - 铁矿石反套走强，价格上下有界，关注热卷库存压力[23] - 焦煤焦炭中长期走势不悲观，关注宏观风险事件[25][26] - 硅铁和硅锰建议回调后轻仓试多，跟随煤炭价格波动[27][28] 能化 - 原油上行空间受限，留意下行风险，关注“川普会”进展[28][29] - LPG保持宽松局面不变，供应宽松，需求有一定支撑[29][30] - PX - TA操作上逢低做扩PTA加工费，关注下游订单情况[31][33] - MEG建议逢低买入，瓶片按区间操作，甲醇09基本面偏弱[33][34][36] - PP和PE预计震荡，关注需求端和成本端变化[37][40] - PVC空配对待，纯苯和苯乙烯考虑逢高做缩价差[42][45] - 燃料油短期驱动向下，低硫燃料油受原油拖累下跌[46][47] - 沥青跟随成本端弱势震荡，关注产业链措施进展[48][49] - 尿素09合约预计震荡偏弱，关注出口通道放开情况[49][50] 其他 - 玻璃纯碱烧碱近弱远强格局，关注成本和需求变化[50][54] - 纸浆01合约可逢低做多，关注需求旺季增量[54] - 原木可逢低买入并辅助高抛低吸，关注持仓和资金情况[55][56] - 丙烯关注相关装置情况，现货市场价格抬升[57][58] 农产品 - 生猪建议逢高沽空并布局反套，关注出栏和消费情况[60][61] - 油料关注中美关系，内盘豆系近月下跌空间有限[62] - 油脂关注贸易关系和政策变化，棕榈油短期偏强，豆油震荡偏强，菜油稍弱[62][63] - 玉米和淀粉震荡偏弱，关注新粮上市和需求情况[64][65] - 棉花或震荡后随需求回暖抬升，关注下游备货和USDA报告[66] - 白糖短期跟随外盘，关注市场供应情况[67] - 鸡蛋建议谨慎观望或逢高沽空远月，关注产能去化情况[68][69] - 苹果短期偏强上涨，关注库存和走货情况[70] - 红枣短期走势或偏强但不宜追高，关注减产幅度和下游备货[71][72]