报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 基本面偏多，成本端支撑短期内走弱，盘面短期内窄幅震荡，预计沥青2510在3457 - 3505区间震荡 [8][9][10] - 利多因素为原油成本相对高位，略有支撑；利空因素为高价货源需求不足、整体需求下行、欧美经济衰退预期加强 [13][14] - 主要逻辑为供应端压力仍处高位，需求端复苏乏力 [15] 各目录总结 每日观点 - 供给端2025年8月国内沥青总计划排产量241.3万吨，环比降5.1%，同比增17.1%；本周产能利用率33.4372%，环比降1.32个百分点；样本企业出货28.03万吨，环比增2.90%；产量55.8万吨，环比降3.79%；装置检修量预估61.6万吨，环比增1.99%；本周炼厂减产，下周或增加供给压力 [8] - 需求端重交沥青开工率31.7%，环比降0.04个百分点；建筑沥青开工率18.2%，环比持平；改性沥青开工率15.8681%，环比降0.33个百分点；道路改性沥青开工率29%，环比增2.00个百分点；防水卷材开工率27.5%，环比降1.50个百分点；当前需求低于历史平均水平 [8] - 成本端日度加工沥青利润 -449.48元/吨，环比降6.00%；周度山东地炼延迟焦化利润845.6671元/吨，环比增11.25%；沥青加工亏损减少，与延迟焦化利润差增加；原油走弱，预计短期内支撑走弱 [9] - 基差方面8月11日山东现货价3680元/吨，10合约基差199元/吨，现货升水期货，偏多 [11] - 库存方面社会库存136.7万吨，环比增1.79%；厂内库存67.9万吨，环比降2.99%；港口稀释沥青库存25万吨，环比增27.27%；社会和港口库存累库，厂内库存去库，中性 [11] - 盘面MA20向下，10合约期价收于MA20下方，偏空 [10] - 主力持仓净空，多翻空，偏空 [10] 沥青行情概览 - 展示了昨日沥青各合约价格、周度库存、周度开工率、产量、检修量、出货量、加工利润等指标的数值及涨跌情况 [18] 沥青期货行情 - 包含基差走势、主力合约价差、沥青原油价格走势、原油裂解价差、沥青原油燃料油比价走势等图表，展示了不同时间维度下的相关数据变化 [20][23][26][29][33] 沥青现货行情 - 展示了山东重交沥青走势图表，呈现不同年份价格变化 [36][37] 沥青基本面分析 - 利润分析包含沥青利润和焦化沥青利润价差走势图表 [39][42] - 供给端涉及出货量、稀释沥青港口库存、产量、马瑞原油价格及委内瑞拉原油月产量走势、地炼沥青产量、开工率、检修损失量预估等方面的图表及数据 [45][47][50][53][56][59][61] - 库存方面涉及交易所仓单、社会库存、厂内库存、厂内库存存货比等图表及数据 [64][68][72] - 进出口情况包含出口走势、进口走势、韩国沥青进口价差走势等图表及数据 [75][78][80] - 需求端涉及石油焦产量、表观消费量、下游需求（公路建设、新增地方专项债、基础建设投资等）、下游机械需求、沥青开工率、下游开工情况等方面的图表及数据 [81][84][87][91][96][101] - 给出了月度沥青供需平衡表，包含月产量、进口量、出口量、社会库存、厂家库存、稀释沥青港口库存、下游需求等数据 [106][107]