报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 受宏观影响近期煤炭偏强，能化走势趋于一致，但临近交割品种基本面有强弱差异；甲醇09合约8月港口到港多库存压力大，内地因宝丰外采偏强但传统下游采购积极性低；甲醇短期见底需看到港口倒流或内地停止外采；海外伊朗本月发运快港口累库预期强；09基本面偏弱，关注下游抵抗行为、港口提货及窗口价差情况 [4] 根据相关目录分别进行总结 甲醇价格区间预测 - 甲醇月度价格区间为2200 - 2400，当前波动率20.01%，波动率历史百分位（3年）51.2% [3] - 聚丙烯月度价格区间为6800 - 7400，当前波动率10.56%，波动率历史百分位（3年）42.2% [3] - 塑料月度价格区间为6800 - 7400，当前波动率15.24%，波动率历史百分位（3年）78.5% [3] 甲醇套保策略 库存管理 - 产成品库存偏高担心价格下跌，做空甲醇期货MA2509锁定利润，套保比例25%，入场区间2250 - 2350 [3] - 买入看跌期权MA2509P2250防止价格大跌，套保比例50%；卖出看涨期权MA2509C2350降低资金成本 [3] 采购管理 - 采购常备库存偏低，买入甲醇期货MA2509提前锁定采购成本，套保比例50%，入场区间2200 - 2350 [3] - 卖出看跌期权MA2509P2300收取权利金降低采购成本，套保比例75% [3] 核心矛盾 - 受宏观影响煤炭偏强，能化走势趋同，但临近交割品种基本面有差异 [4] - 甲醇09合约8月港口到港多库存压力大，内地因宝丰外采偏强但下游采购积极性低 [4] - 甲醇短期见底需港口倒流或内地停止外采，海外伊朗发运快港口累库预期强 [4] 利空解读 本周预计外轮抵港码头分散，到港量充足，港口甲醇库存累库 [5]