报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 本周棉花主力合约收小阳线收盘价较上周涨 55 个点 美对印增税给中美贸易会谈带来不确定性 国内外棉花供应有不同情况变化 国内棉花去库明显但下游纺企处淡季开机率下降 2024/25 年度全球棉花产量等指标均下调 [1][2][3][5] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾 棉花主力合约本周收小阳线 收盘价 13640 元每吨 较上周收盘涨 55 个点 [1] 消息面情况 美对印度将增加 50%关税影响中美贸易会谈 美国棉花结铃率落后五年均值 1% 巴基斯坦新棉上市减缓产量预估下调 巴西主产区收获进度缓慢 国内上周供应端低皮棉库存快速减少 本周新疆天气温度仍较高 [2] 基本面情况 供应上国内棉花去库明显 需求端下游纺企处于淡季开机率下降 企业正常补库 库存方面棉花本周库存减少 555 张 基差率 9.1%附近 [3] 全球供需情况 美国农业部发布全球棉花供需预测月报 2024/25 年度全球产量、消费量、贸易量、期初期末库存均有所下调 [5]