报告行业投资评级 文档未提及相关内容 报告的核心观点 - 工业硅方面，基本面偏多，基差偏多，库存偏空，盘面中性，主力持仓偏空，预期在8510 - 8910区间震荡 [6] - 多晶硅方面，基本面偏空，基差偏空，库存中性，盘面偏多，主力持仓偏多，预期在49365 - 52215区间震荡 [9][11][10] - 利多因素为成本上行支撑和厂家停减产计划，利空因素为节后需求复苏迟缓以及下游多晶硅供强需弱，主要逻辑是产能错配导致供强需弱，下行态势较难改变 [14][15] 根据相关目录分别进行总结 每日观点——工业硅 - 基本面：上周工业硅供应量8.4万吨，环比增370%；需求7.8万吨，环比增11.43%。多晶硅库存23.3万吨处高位，硅片、电池片亏损，组件盈利；有机硅库存54300吨处低位，生产利润479元/吨，综合开工率74.84%环比持平且高于历史同期；铝合金锭库存4.84万吨处高位，进口亏损590元/吨，再生铝开工率53.1%环比持平处低位；新疆地区样本通氧553生产亏损2888元/吨，丰水期成本支撑走弱 [6] - 基差：08月08日，华东不通氧现货价9100元/吨，11合约基差390元/吨，现货升水期货 [6] - 库存：社会库存54.7万吨，环比增1.30%；样本企业库存170050吨，环比减0.81%；主要港口库存11.8万吨，环比减0.84% [6] - 预期：供给端排产增加处于历史平均水平附近，需求复苏处于低位，成本支撑有所上升，工业硅2511在8510 - 8910区间震荡 [6] 每日观点——多晶硅 - 基本面：上周产量29400吨，环比增10.94%，预测8月排产13.05万吨，较上月环比增22.76%；上周硅片产量12.02GW，环比增9.27%，库存19.11万吨，环比增5.28%，生产亏损，8月排产53.29GW，较上月环比增1.02%；7月电池片产量57.26GW，环比增1.90%，上周外销厂库存3.86GW，环比减27.57%，生产亏损，8月排产59.15GW，环比增3.30%；7月组件产量47.1GW，环比增1.72%，8月预计46.82GW，环比减0.59%，国内月度库存24.76GW，环比减51.73%，欧洲月度库存29.8GW，环比减2.29%，生产盈利；行业平均成本36500元/吨，生产利润9500元/吨 [8][9] - 基差：08月08日，N型致密料46000元/吨，11合约基差 - 3790元/吨，现货贴水期货 [9] - 库存：周度库存23.3万吨，环比增1.74%，处于历史同期高位 [9] - 预期：供给端排产持续增加，需求端硅片、电池片生产持续增加，组件生产短期有所减少，中期有望恢复，总体需求持续恢复，成本支撑持稳，多晶硅2511在49365 - 52215区间震荡 [10] 工业硅行情概览 - 期货收盘价：多个合约有不同涨跌及涨跌幅，如01合约收盘价8980元，较前值涨35元，涨0.39% [18] - 现货价：华东不通氧553硅等多个现货价格持平 [18] - 库存：周度社会库存、样本企业库存、主要港口库存等有不同变化 [18] - 产量/开工率：周度样本企业产量、各地区样本产量及开工率有不同变化 [18] - 成本利润：四川、云南421及新疆通氧553成本利润有不同表现 [18] 多晶硅行情概览 - 硅片：多种硅片价格持平，硅片利润、电池片中硅片成本有不同变化 [20] - 电池片：多种电池片均价持平，电池片利润、组件中电池片成本有不同变化 [20] - 组件：多种组件平均价持平，组件利润、总成本有不同变化 [20] - 多晶硅：多种多晶硅价格持平，行业平均成本、现金成本持平，总库存环比增1.75% [20] 工业硅下游各方面走势 - 有机硅：DMC价格、产能利用率、产量、下游价格、进出口及库存等有不同走势 [44][46][49] - 铝合金：价格、供给态势、库存及产量、需求（汽车及轮毂）等有不同走势 [52][55][57] - 多晶硅：基本面、供需平衡表、硅片、电池片、光伏组件、光伏配件、组件成分成本利润、光伏并网发电等有不同走势 [63][66][69][72][75][78][80][82]