报告行业投资评级 报告未提及行业投资评级相关内容 报告的核心观点 - 本周天然橡胶受天气干扰价格或偏强整理，海外原料小幅上调，国内现货库存小幅去库，基本面支撑趋强，胶价稳中偏强整理，单边震荡偏强，跨期和跨品种需观察 [85] 根据相关目录分别进行总结 行业资讯 - 2025年前7个月科特迪瓦橡胶出口量908487吨，较2024年同期增14.3%，7月出口量同比增28.3%、环比增28.5% [5] - 2025年上半年美国进口轮胎14343万条，同比增6.8%，自中国进口1224万条同比降4.4%，自泰国进口3654万条同比增12% [5] - 2025年7月中国进口天然及合成橡胶（含胶乳）63.4万吨，同比增3.4%，1 - 7月共计470.9万吨，同比增20.8% [6] - 2025年上半年越南天然橡胶、混合胶合计出口68.8万吨，同比降3.4%，合计出口中国48.8万吨，同比增1.2% [7] 行情走势 - 本周内外盘同步上涨，8月8日RU2601收盘价15550元/吨、涨幅2.57%，NR2601收盘价12585元/吨、涨幅2.03%，新加坡TSR20:2601收盘价171.4美分/千克、涨幅2.57%，东京RSS3:2601收盘价317.4日元/千克、涨幅0.83% [11][12] 价格 基差与月差 - 8月8日全乳 - RU01为 - 1000元/吨，环比降16.28%、同比增33.77%；01 - 05月差为 - 95元/吨，环比增17.39%、同比增42.42% [15] 其他价差 - 跨品种/跨市场：RU - NR、RU - BR、RU - JPX RSS3价差增大，NR - SGX TSR20价差缩小 [24] - 非标基差：本周进口胶市场报盘窄幅调整，国产天然橡胶上旬期货盘面震荡上行，下旬下游多谨慎观望，8月8日泰混 - RU01等环比和同比有不同变化 [27][28] - 深浅色价差：全乳 - 泰混、3L - 泰混价差缩小，8月8日全乳 - 泰混为170元/吨，环比降32.00%、同比无数据；3L - 泰混为370元/吨，环比降17.78%、同比增23.33% [32][33] 替代品价格 - 合成橡胶价格稳定，RU上涨，合成与RU价差扩大，8月8日中国主流市场顺丁橡胶报价11600元/吨、丁苯橡胶报价12050元/吨，顺丁 - RU01为 - 3950元/吨、丁苯 - RU01为 - 3500元/吨，环比和同比有不同变化 [36][37] 资金动向 - RU虚实盘比较低位，沉淀资金同比低位；NR虚实盘比高位，沉淀资金仍处高位，8月8日RU虚实盘比10.38、环比降3.10%、同比增8.50%，NR虚实盘比24.95、环比降0.66%、同比增297.60%，RU沉淀资金55.79亿元、环比降0.63%、同比降2.70%，NR沉淀资金26.50亿元、环比增7.69%、同比增42.91% [41][42] 基本面数据 供给 - 天气：泰南气温与降雨恢复至往年同期正常水平；海南、云南近期降雨缓解 [46][47] - 原料价格：泰国杯胶价格上涨，烟片下跌；云南、海南胶水价格稳定，8月8日泰国杯胶48.35泰铢/公斤、环比增2.00%、同比降12.01%，烟片61.20泰铢/公斤、环比降6.32%、同比降22.22%，海南胶水（制全乳）13100元/吨、环比和同比变化不大，云南胶水（制全乳）14000元/吨、环比和同比变化不大 [49][50] - 原料价差：泰国水杯价差缩小，海南胶水进浓乳厂 - 进全乳厂价差缩小，8月8日泰国水杯价差5.65泰铢/公斤、环比降14.39%、同比降42.93%，海南胶水价格：进浓乳厂 - 进全乳厂900元/吨、环比降25.00%、同比增800.00% [58][59] - 上游加工利润：泰国橡胶加工利润下跌，海南浓乳加工利润修复，8月8日泰国标胶生产利润 - 181元/吨、环比降63.06%、同比增72.32%，海南浓乳生产利润700元/吨、环比增565.46%、同比降26.27% [61][62] - 橡胶进口：6月中国天然橡胶（含混合和复合）进口环比 + 2.21%，同比 + 33.95%；泰混、越混、越标进口环比明显增加，泰标进口环比明显下降 [67][68] 需求 - 轮胎产能利用率与库存：周期内个别半钢胎企业存停减产现象，全钢胎部分企业提产但仍有企业检修，8月8日全钢胎产能利用率60.06%、环比增1.35%、同比增1.23%，半钢胎产能利用率69.71%、环比降0.39%、同比降12.47%，全钢胎库存天数39.37天、环比降0.20%、同比降8.51%，半钢胎库存天数46.45天、环比增1.77%、同比增25.71% [71] - 轮胎出口与重卡销售：6月全钢胎、半钢胎出口同环比下降；乘用车销量维持高增，重卡销量同环比明显改善，6月全钢胎出口40.72万吨、环比降7.00%、同比降5.11%，半钢胎出口27.91万吨、环比降3.47%、同比降11.76%，乘用车销量253.55万辆、环比增7.81%、同比增14.49%，重卡销售9.79万辆、环比增10.25%、同比增37.14% [74][75] 库存 - 现货库存：本周天然橡胶社会库存呈现小幅去库，深浅色胶库存同时下降，8月1日深色胶库存80.38万吨、环比降0.13%、同比增10.90%，浅色胶库存48.50万吨、环比降0.77%、同比降1.04%，中国天然橡胶社会库存128.88万吨、环比降0.38%、同比增6.09% [77][76] - 期货库存：8月8日天然橡胶期货库存（上期所）17.63万吨、环比降0.76%、同比降22.17%，期现库存（上期所）21.03万吨、环比增0.91%、同比降15.57%，20号胶期货库存（上海国际能源）4.22万吨、环比增6.34%、同比降70.07%，期现库存（上海国际能源）4.72万吨、环比增7.58%、同比降69.53% [82]