行业投资评级 - 投资评级为"看好"并维持 [9] 核心观点 - 2025世界机器人大会在北京亦庄开幕，200余家国内外优秀机器人企业展出1500余件展品，其中首发新品100余款，50家人形机器人整机企业参展 [2][6] - 大会发布《2025具身智能机器人十大发展趋势》，涵盖物理实践、端到端决策、生成式AI设计等关键技术方向 [11] - 开幕式同时发布《人形机器人十大潜力应用场景》，包括工业操作、汽车制造、商业服务等10大领域 [11] - 机器人应用呈现"百花齐放"态势，物流、分拣、商超等场景案例集中展示 [1][11] 行业发展趋势 - 人形机器人向智能化、泛化任务能力强化方向快速发展 [11] - 具身智能机器人技术路径明确：物理模拟器协同驱动认知/多层次决策/生成式AI设计/软硬件一致性等10大趋势 [11] - 国内政策与资本共振推动产业链发展，海外特斯拉Optimus仍是产业风向标 [11] 投资建议 - 重点推荐Optimus硬件方案变化最大的新型减速器、轻量化方向 [11] - 长期关注具备"手眼脑"技术能力的场景落地企业，包括灵巧手、视觉、AI决策环节公司 [11] - 看好国产机器人龙头企业的产业链机会 [11] 市场表现 - 机械行业近12个月涨幅达54%，显著跑赢沪深300指数34个百分点 [9][10]