根据提供的研报内容，以下是关于量化模型和因子的总结： 量化模型与构建方式 1. 模型名称：创业板综指ESG负面剔除机制 模型构建思路：通过引入ESG评级作为筛选标准，剔除不符合ESG要求的股票，以提升指数的质量和可持续性[28] 模型具体构建过程： - 剔除被交易所实施风险警示（ST或*ST）的样本股 - 剔除国证ESG评级在C级及以下的样本股 - 覆盖创业板约95%的上市公司，共1316只股票[28] 模型评价：该机制有助于激励上市公司提升ESG表现，同时使指数更精准反映优质企业的整体表现[28] 2. 模型名称：零碳园区评估模型 模型构建思路：以"单位能耗碳排放"为核心指标，评估园区的低碳化程度[19] 模型具体构建过程： - 计算园区内每消费一吨标准煤的各类能源所排放的二氧化碳量 - 结合《零碳园区建设基本条件》中的参数标准进行综合评估[19] 模型评价：该模型为园区低碳转型提供了可量化的评估框架，但实施中需考虑不同园区的基础差异[19] 量化因子与构建方式 1. 因子名称：温室气体减排贡献标识因子 因子构建思路：根据项目对温室气体减排的直接或间接贡献程度进行分类[10] 因子具体构建过程： - 对直接且显著贡献的项目标记为"√√"（如可再生能源利用、节能降碳改造等） - 对具有赋能作用的项目标记为"√"（如新能源零部件制造、数字化能效管理等）[10] 因子评价：该因子有助于精准识别绿色项目的碳效益，但需配套专业评估方法[10] 2. 因子名称：绿电消纳责任权重因子 因子构建思路：量化各地区和行业对可再生能源电力的消纳责任[13] 因子具体构建过程： - 计算各省市总量消纳责任权重（2025年普遍上调，最高增幅11.6%） - 计算非水电（风电、光伏）消纳责任权重（全部上调） - 重点行业（如电解铝）设定硬性考核指标[13] 因子评价：该因子推动能源结构转型，但对资源禀赋有限的地区可能形成压力[13] 模型的回测效果 1. 创业板综指ESG负面剔除机制： - 覆盖股票数量：1316只[28] - 占创业板上市公司比例：95%[28] 2. 零碳园区评估模型： - 核心指标：单位能耗碳排放[19] - 首批申报园区数量：未披露[19] 因子的回测效果 1. 温室气体减排贡献标识因子： - 应用范围：绿色金融支持项目目录[10] - 分类标准：直接减排项目（√√）与赋能型项目（√）[10] 2. 绿电消纳责任权重因子： - 2025年总量消纳责任权重：北京30.6%、上海33.1%、广东31.6%[14] - 非水电消纳责任权重：北京28.9%、上海10.7%、广东12.9%[14]