报告核心观点 - 受美国关税及降息预期升温影响，纽约金价盘中强势拉升，国际黄金期现价差创历史新高，上期所黄金库存也创历史新高，需关注期货溢价风险 [5] 行业市场表现 - 截至2025年8月8日10:00，纽约金主力合约上涨1.09%至3491.8美元/盎司，纽约银主力合约上涨0.47%报38.475美元/盎司；内盘同步走强，沪金主力合约上涨0.38%，暂报786.40元/克，沪银上涨0.73%，暂报9268元/千克 [5] 关税政策影响 - 美国海关与边境保护局7月31日裁定将1公斤及100盎司金条纳入应税编码，相关关税于当地时间8月7日正式生效，此前美国已对瑞士商品加征39%关税，按新规测算或将产生约240亿美元额外关税成本，该政策将推高实物交割成本并冲击期货市场流动性 [5]