报告行业投资评级 - 预计PX、PTA、PR均偏弱运行（PX观点评分：-1，PTA观点评分：-1，PR观点评分：-1） [2] 报告的核心观点 - EIA库存数据显示原油及成品油超预期去库，但俄乌会谈可能大增使油价回吐涨幅；PTA三季度新装置投产与PX时间错配，PX库存处历史低位支撑稳固，其效益能否持续向上取决于预期外因素；当下PX处于产业链优势低位且社会库存去化，但聚酯消费淡季，PTA加工费大跌后下游开工有下滑预期；地缘关系不确定下国际油价延续跌势，国内PX装置运行平稳，近期PTA装置减停产事件增多使参与者信心承压 [2] - PTA行情窄幅震荡，原油反弹乏力，主力供应商持续出货使现货供应充足，部分计划内装置变动影响有限；当前PTA加工费进入低位区间，计划外装置检修难提振价格，因供应有新装置投产预期、需求淡季无起色；宏观气氛转热使PTA上行但基本面无共振难有趋势型向上行情；8月计划内检修执行，计划外检修少，供应充足；聚酯减产暂停，开工稳定，织造负反馈只传至聚酯环节；产业链利润向原料环节倾斜，PTA震荡前行，成本为主导因素 [2] - 聚酯瓶片江浙市场主流商谈价下跌，原料及期货偏弱震荡，瓶片供应端报价稳跌互现，市场交投转淡；近期瓶片供应端开工维稳，局部地区现货稍紧，下游终端买盘充足但交投气氛回落 [2] 根据相关目录分别进行总结 价格情况 - 上游：2025年8月7日WTI原油期货结算价63.88美元/桶，较前值跌0.73%；布伦特原油期货结算价66.43美元/桶，较前值跌0.69%；石脑油CFR日本现货价571美元/吨，较前值跌1.81%；二甲苯（异构级）FOB韩国现货价700.5美元/吨，较前值涨0.57%；对二甲苯PX CFR中国主港现货价840美元/吨，较前值跌0.45% [1] - PTA期现价格：2025年8月7日CZCE TA主力合约收盘价4688元/吨，较前值跌0.76%，结算价4708元/吨，较前值涨0.13%；近月合约收盘价4680元/吨，较前值跌1.10%，结算价4676元/吨，较前值涨0.17%；8月8日国内PTA现货价4688元/吨，较前值涨0.13%；8月7日CCFEI PTA内盘价格指数4685元/吨，较前值涨0.21%，外盘价格指数631美元/吨，较前值涨0.48%；近远月价差-32元/吨，较前值涨2元/吨；基差-3元/吨，较前值涨46元/吨 [1] - PX期现价格：2025年8月7日CZCE PX主力合约收盘价6756元/吨，较前值跌0.56%，结算价6788元/吨，较前值涨0.47%；近月合约收盘价6788元/吨，较前值涨0.47%，结算价6788元/吨，较前值涨0.47%；8月7日国内对二甲苯现货价6700元/吨，较前值持平；8月6日对二甲苯CFR中国台湾现货价844美元/吨，较前值涨0.60%；8月7日对二甲苯FOB韩国现货价819美元/吨，较前值持平；PXN价差269美元/吨，较前值涨2.54%；PX - MX价差139.5美元/吨，较前值跌5.31%；基差-56元/吨，较前值涨38元/吨 [1] - PR期现价格：2025年8月7日CZCE PR主力合约收盘价5918元/吨，较前值跌0.30%，结算价5930元/吨，较前值涨0.10%；近月合约收盘价5896元/吨，较前值持平，结算价5896元/吨，较前值持平；8月7日华东市场聚酯瓶片市场价5940元/吨，较前值持平，华南市场市场价5960元/吨，较前值持平；华东市场基差22元/吨，较前值涨18元/吨，华南市场基差42元/吨，较前值涨18元/吨 [1] - 下游：2025年8月7日CCFEI涤纶DTY价格指数8600元/吨，较前值跌0.29%；涤纶POY价格指数7150元/吨，较前值持平；涤纶FDY68D价格指数6950元/吨，较前值持平；涤纶FDY150D价格指数6950元/吨，较前值持平；涤纶短纤价格指数6480元/吨，较前值跌0.15%；聚酯切片价格指数5860元/吨，较前值涨0.17%；瓶级切片价格指数5940元/吨，较前值持平 [2] 开工情况 - 2025年8月7日聚酯产业链PX开工率78.11%，较前值持平；PTA产业链PTA工厂负荷率76.09%，较前值降1.40%；聚酯工厂负荷率87.09%，较前值持平；瓶片工厂负荷率71.93%，较前值持平；江浙织机负荷率57.83%，较前值持平 [1] 产销情况 - 2025年8月7日涤纶长丝产销率38.00%，较前值降14.00%；涤纶短纤产销率46.00%，较前值降23.00%；聚酯切片产销率92.00%，较前值涨5.00% [1] 装置信息 - 华东一套220万吨PTA装置8月1日开始检修约2周 [2] 交易策略 - 价格回调，TA2509合约以4688元/吨（-0.30%）收盘，日内成交量41.71万手；PX2509合约以6756元/吨（0.00%）收盘，日内成交量8.69万手；PR2509合约以5918元/吨（-0.10%）收盘，日内成交量2.08万手；隔夜原油市场欧美原油期货连续六日收跌，基本面无预期外消息，预计PX、PTA、PR均偏弱运行 [2]