报告行业投资评级 - 集运指数（欧线）趋势强度为 -1，表明看空程度较弱 [11] 报告的核心观点 - 月度级别环比视角下，9 月大概率是供需双减格局，但运力下滑幅度或不及需求下滑幅度，基本面预计进一步承压 [10] - 策略上，10 空单酌情持有，逢高酌情加仓，上方压力位参考 1450 - 1500 点 [10] 根据相关目录分别进行总结 期货合约表现 - 昨日集运指数（欧线）震荡，主力 2510 合约收盘 1420.4 点，跌幅 0.98%，减仓 765 手；次主力 2512 合约收盘 1763.2 点，涨幅 0.21%，增仓 179 手；近月 2508 合约收盘 2072.7 点，跌幅 0.37% [7] 即期运费情况 - Gemini 联盟，马士基 34 周上海 - 鹿特丹开舱价环比下跌，最新报 2670 美元/FEU；赫伯罗特 8 月电商平台报价及个别船次特价情况 [8] - OA 联盟 8 月中旬起 FAK 中枢 3000 美元/FEU 附近，多家船司有降价动作 [8] - PA 联盟 8 月中旬起 FAK 中枢 2700 美元/FEU 附近，多家船司有降价动作 [8] - MSC 8 月报价调降，预计短期或进一步下调，中性预计 8 月底市场 FAK 运费中枢 2500 - 2600 美元/FEU 区间 [8] 基本面情况 - 供给端，8 月运力从 32.8 下修至 32.5 万 TEU/周，9 月待定航次减少、空班增加，周均运力从 31.8 下修至 30.8 万 TEU/周，当前 9 月运力低于 8 月、高于 7 月，与 4 月接近 [9] - 需求端，8 月中旬起市场整体货量呈温和下降趋势，需观察后续回落速率 [9] 宏观新闻 - 泽连斯基称俄乌冲突结束主动权在俄罗斯，乌克兰与欧洲领导人就立场达成一致，正筹备欧洲会议推动和平进程 [6] - 南非总统与俄罗斯总统会谈讨论乌克兰和平进程 [6]