报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 甲醇基本面分化加剧，预计后期区域性走势特征凸显，本周价格震荡为主，MA2509在2360 - 2420震荡运行 [5] 根据相关目录分别进行总结 每日提示 - 甲醇2509基本面分化加剧，港口本周进口到货集中或累库，需求受装置停车和淡季拖累，预计偏弱调整；内地开工增加但库存低，烯烃装置重启和外采需求支撑价格，受港口行情拖累预计窄幅震荡调整；基差显示现货升水期货；库存方面华东、华南港口累库，沿海可流通货源增加；盘面20日线走平价格在均线下方；主力持仓净空且空减；预计本周甲醇价格震荡 [5] 多空关注 - 利多因素有部分装置停车、伊朗甲醇开工降低且港口库存处于低位、部分醋酸装置投产、西北CTO工厂有外采需求 [6] - 利空因素有前期停车装置恢复、下半月港口预计到船集中、甲醛进入传统淡季且MTBE开工走跌、煤制甲醇有利润积极出货、产区部分工厂库存累积 [7] 基本面数据 - 现货价格方面，江苏、鲁南、河北、内蒙古、福建等地有不同表现，江苏周跌0.29%，鲁南持平，河北涨1.79%，内蒙古涨2.43%，福建跌1.03% [9] - 基差方面，江苏甲醇现货与09合约基差24，现货升水期货，本周基差上涨2 [4][11] - 库存方面，截至2025年7月31日，华东、华南港口甲醇社会库存总量为65.03万吨，较上周期累库6.32万吨；沿海地区可流通货源增加4.05万吨至36.63万吨 [5] - 盘面方面，20日线走平，价格在均线下方 [5] - 主力持仓方面，主力持仓净空，空减 [5] - 各工艺生产利润方面，煤制利润周涨跌 -6，天然气制利润持平，焦炉气制利润周涨334 [20] - 国内甲醇企业负荷方面，全国加权平均负荷74.90%，较上周降3.81%，西北负荷81.54%，较上周降3.55% [8][21] - 外盘甲醇价格和价差方面，CFR中国周跌1.81%，CFR东南亚持平，价差周变 -5 [24] - 甲醇进口价差方面，进口价差周涨38 [26] - 甲醇传统下游产品价格方面，甲醛、醋酸持平，二甲醚涨0.79% [30] - 甲醛生产利润和负荷方面，利润周降18，负荷本周25.42%，较上周升0.90% [34] - 二甲醚生产利润和负荷方面，利润周降27，负荷本周8.88%，较上周升0.82% [37] - 醋酸生产利润和负荷方面，利润周涨4，负荷本周82.42%，较上周升1.94% [41] - MTO生产利润和负荷方面，利润周涨22，负荷本周79.84%，较上周升0.15% [46] - 甲醇港口库存方面，华东本周42.48万吨，较上周增0.81万吨，华南本周22.55万吨，较上周增5.51万吨 [48] - 甲醇仓单和有效预报方面，仓单周涨0.37%，有效预报周涨0.00% [53] - 甲醇平衡表展示了2022年11月至2024年10月的总产量、总需求、净进口、库存、供需差等数据 [55] 检修状况 - 国内多地区甲醇装置有停车、检修、降负等情况，涉及西北、华北、华东、西南、东北等地多家企业 [56] - 国外多国家甲醇装置运行情况不同，部分装置运行正常，部分处于检修、恢复、开工不高等状态 [57] - 国内烯烃装置方面，西北、华东、华中、山东、东北等地部分企业装置有停车检修、运行平稳、负荷一般等不同情况 [58]