报告基本信息 - 报告名称：白糖日报 [1] - 报告日期：2025 年 8 月 7 日 [2] - 研究员：王海峰、刘悠然、林贞磊、余兰兰、洪辰亮 [3][4] 报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 - 纽约原糖期货走弱，巴西中南部 7 月上半月生产数据利空压制原糖价格，但市场仍担忧巴西产量下降，且欧盟地区甜菜糖减产可能性较大 [7] - 郑糖主力合约继续下跌，09 合约有抵抗态势，01 合约有筑底形态，目前基差较大，进口糖利空充分释放，继续下跌可能性不大 [8] 各部分总结 行情回顾与操作建议 - 期货行情：SR509 收盘价 5683 元/吨，跌 24 元，跌幅 0.42%，持仓减 12540 张；SR601 收盘价 5628 元/吨，跌 9 元，跌幅 0.16%，持仓增 11742 张；美糖 10 收盘价 16.09 美分/磅，跌 0.16 美分，跌幅 0.98%，持仓减 2227 张；美糖 03 收盘价 16.75 美分/磅，跌 0.13 美分，跌幅 0.77%，持仓增 4038 张 [7] - 国内情况：昨日郑糖主力合约下跌，09 合约收盘 5683 元/吨，下跌 24 元或 0.42%，减仓 12540 张，国内产区现货价报价下跌，南宁糖报价 5090 元，昆明糖报价 5800 元，今日郑糖 09 继续下行但有抵抗态势，01 合约有筑底形态，基差较大，进口糖利空充分释放，继续下跌可能性不大 [7][8] 行业要闻 - 广西：2024/25 年榨季累计入榨甘蔗 4859.54 万吨，同比减 258.47 万吨；产混合糖 646.50 万吨，同比增 28.36 万吨；产糖率 13.30%，同比提高 1.22 个百分点；截至 7 月底，累计销糖 549.61 万吨，同比增 39.66 万吨；产销率 85.01%，同比提高 2.51 个百分点；7 月单月销糖 35.55 万吨，同比减 21.78 万吨；工业库存 96.89 万吨，同比减 11.3 万吨 [9] - 云南：2024/2025 榨季历时 206 天，同比提前 5 天结束，全省共入榨甘蔗 1806.30 万吨，产糖 241.88 万吨，产糖率 13.39%，产酒精 2.82 万吨；截至 7 月 31 日，累计销糖 195.14 万吨，同比增 32.62 万吨；销糖率 80.68%，同比增 0.7%；当月销售食糖 20.03 万吨，同比增 0.8 万吨；工业库存 46.73 万吨，同比增 6.06 万吨 [9] - 巴西：7 月上半月，中南部地区甘蔗入榨量 4982.3 万吨，同比增 14.77%；甘蔗 ATR 为 133.66kg/吨，同比减 9.79kg/吨；制糖比为 53.68%，同比增 3.79%；产乙醇 21.94 亿升，同比增 2.36%；产糖量 340.6 万吨，同比增 15.07% [9][10] 数据概览 - 包含现货走势、2509 合约基差、SR9 - 1 价差、巴西原糖进口利润、郑商所仓单、巴西雷亚尔汇率、郑糖主力合约前 20 名席位成交持仓等数据图表，数据来源为 Wind 和建信期货研究发展部 [11][13][15]