报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 原木短期盘面预计宽幅震荡为主，新一轮主外盘报价提涨成本支撑抬升，但需求疲软下游接受度差，供应压力或加大，8月需求淡季出货量预计减少，现货承压 [1] - 纯碱短期盘面企稳，可考虑前期空单暂时止盈离场，后市寻找新入场机会，行业过剩格局明显，未来需求无增长预期，关注政策及碱厂调控负荷情况 [2] - 玻璃空单可继续持有，近期盘面走弱，市场情绪回落，现货成交转弱，库存转移，深加工订单偏弱，刚需有压力，行业需产能出清解决过剩困境，关注政策落地及中下游备货表现 [2] - 工业硅若价格回落至8000 - 8300元/吨一线低位有去产能或减产举措可考虑择低试多，若大型企业复产及仓单增加则有望回落，关注焦煤和多晶硅价格波动及环保检查影响，做好仓位控制和风险管理 [3] - 多晶硅8月价格或将高位震荡、波动较大，建议注意仓位控制和风险管理，主要价格波动区间在4.5 - 5.8万元/吨，价格回归成本区间下沿后可逢低试多，关注价格传导机制及产能整合和产量调控落地程度，海外需求增长支持价格偏强震荡，注意09合约持仓较高 [5] - 天然橡胶关注主产区旺产期原料上量情况，若原料上量顺利则择机高空，国内市场需求疲弱，海外市场受关税、中东局势及欧盟反倾销困扰，轮胎企业开工维持偏低位水平 [6][7] 根据相关目录分别进行总结 原木 - 期货价格：2509合约收于829元/立方米，环比跌13元；2511合约价格840.5元，跌5.5元，跌幅0.65%；2601合约价格836元，跌9.5元，跌幅1.12% [1] - 基差情况：09合约基差 - 89元，11合约基差 - 96元，01合约基差 - 100.5元 [1] - 现货价格：日照港3.9A小辐射松、太仓港4A小辐射松、太仓港4A大辐射松、日照港云杉11.8价格均无变化，山东3.9米中A辐射松价格为740元/方，江苏4米中A辐射松价格为770元/方 [1] - 外盘报价：新一轮外盘报价上涨2美元至116美元/JAS立方米 [1] - 库存情况：截止8月1日，全国针叶原木总库存为317万立方米，上周库存维持不变 [1] - 需求情况：上周需求环比增加0.01万方，截止8月1日，原木日均出库量为6.42万立方米 [1] 玻璃 - 价格及价差：华北报价1190元，华东报价1280元（跌10元，跌幅0.78%），华中报价1200元（跌20元，跌幅1.64%），华南报价1320元；玻璃2505合约1332元（涨33元，涨幅2.54%），2509合约1077元（跌9元，跌幅0.83%）；05基差 - 142元（跌33元，跌幅30.28%） [2] - 供应情况：浮法日熔量15.96万吨（涨0.1万吨，涨幅0.38%），光伏日熔量89290吨（跌1200吨，跌幅1.33%） [2] - 库存情况：市场库存5949.9万吨（跌239.1万吨，跌幅3.86%） [2] 纯碱 - 价格及价差：华北报价1400元，华东报价1350元，华中报价1350元，西北报价1120元；纯碱2505合约1427元（涨45元，涨幅3.26%），2509合约1271元（涨18元，涨幅1.30%）；05基差 - 27元（跌45元，跌幅250%） [2] - 供应情况：纯碱开工率80.27%（跌3.31%），周产量69.98万吨（跌2.4万吨，跌幅3.32%） [2] - 库存情况：纯碱厂库179.58万吨（跌6.9万吨，跌幅3.69%） [2] 工业硅 - 现货价格：华东通氧S15530工业硅价格10250元（跌200元，跌幅2.12%），华东SI4210工业硅价格10900元（跌200元，跌幅2.02%），新疆99硅价格8500元（跌250元，跌幅2.86%） [3] - 基差情况：通氧SI5530基准基差760元（跌330元，跌幅30.28%），SI4210基准基差410元（跌330元，跌幅44.59%），新疆基差870元（跌380元，跌幅31.93%） [3] - 月间价差：2508 - 2509价差 - 8450元（跌8420元，跌幅28066.67%），2509 - 2510价差 - 25元（跌10元，跌幅66.67%）等 [3] - 产量情况：全国工业硅产量30.08万吨（跌4.14万吨，跌幅12.10%），新疆产量16.75万吨（跌4.33万吨，跌幅20.55%）等 [3] - 库存变化：新疆厂库库存11.81万吨（跌0.8万吨，跌幅6.34%），云南厂库库存3.06万吨（涨0.16万吨，涨幅5.52%）等 [3] 多晶硅 - 现货价格：N型复投料平均价47000元，N型颗粒硅平均价44500元 [5] - 基差情况：N型料基差 - 3330元（跌1350元，跌幅68.18%） [5] - 期货价格：主力合约50330元（涨1350元，涨幅2.76%） [5] - 月间价差：录月 - 连一价差 - 1215元（跌925元，跌幅318.97%），连一 - 连二价差 - 215元（跌15元，跌幅7.50%）等 [5] - 产量情况：周度多晶硅产量2.65万吨（涨0.1万吨，涨幅3.92%），月度产量10.1万吨（涨0.49万吨，涨幅5.10%） [5] - 进出口情况：多晶硅进口量0.08万吨（跌0.02万吨，跌幅16.90%），出口量0.21万吨（涨0.08万吨，涨幅66.17%） [5] - 库存变化：多晶硅库存22.9万吨（跌1.4万吨，跌幅5.76%），硅片库存18.15万吨（涨0.28万吨，涨幅1.57%） [5] 天然橡胶 - 现货价格：云南国营全乳胶（SCRWF）上海价14450元（涨150元，涨幅1.05%），泰标混合胶报价14300元（涨200元，涨幅1.42%） [6] - 基差情况：全乳基差 - 30元（跌30元，跌幅46.15%） [6] - 月间价差：9 - 1价差 - 915元（跌5元，跌幅0.55%），1 - 5价差 - 85元（涨30元，涨幅26.09%） [6] - 产量情况：6月泰国产量392.6千吨（涨120.4千吨，涨幅44.23%），印尼产量176.2千吨（跌24.1千吨，跌幅12.03%）等 [6] - 开工率：汽车轮胎半钢胎开工率74.45%（跌1.42%），全钢胎开工率61.08%（跌3.94%） [6] - 库存变化：保税区库存640384吨（涨5798吨，涨幅0.91%），天然橡胶厂库期货库存上期所39716吨（涨2318吨，涨幅6.20%） [6]