报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 2025年8月6日LME铜库存增加，铜价承压 [1] - 铜趋势强度为0，处于中性状态 [3] 根据相关目录分别进行总结 基本面跟踪 - 期货数据：沪铜主力合约昨日收盘价78580，日涨幅0.32%，夜盘收盘价78070，夜盘涨幅 -0.65%，成交量42792，较前日减少19597，持仓量159866，较前日减少3692，库存18767，较前日减少1581；伦铜3M电子盘昨日收盘价9635，日涨幅 -0.76%，成交量18753，较前日增加4937，持仓量265000，较前日减少1316，库存153850，较前日增加14275，注销仓单比7.80%，较前日减少0.85% [1] - 现货数据：LME铜升贴水 -67.32，较前日减少14.59；保税区仓单升水46，较前日减少4；保税区提单升水56，较前日减少8；上海1光亮铜价格73200，较前日增加100；现货对期货近月价差130，较前日减少50；近月合约对连一合约价差 -10，较前日减少30；买近月抛连一合约的跨期套利成本189；上海铜现货对LME cash价差 -288，较前日减少116；沪铜连三合约对LME3M价差 -411，较前日减少81；上海铜现货对上海1再生铜价差834，较前日增加54；再生铜进口盈亏 -872，较前日减少263 [1] 宏观及行业新闻 - 宏观：美国7月ISM服务业PMI仅50.1，就业指数萎缩，价格指数创2022年10月新高；特朗普本周决定美联储新理事，可借理事空缺挑选美联储主席，排除财长贝森特担任美联储主席的可能，未来一周内宣布药品和芯片关税，24小时内大幅提高印度关税 [1] - 微观：特朗普自8月1日起对进口半成品铜产品及铜密集型衍生产品普遍征收50%关税，铜输入材料和铜废料不受“232条款”或对等关税约束，该举措将影响墨西哥等国家并可能引发美国国内贸易商之间的竞争；智利Codelco暂停El Teniente铜矿运营，推迟发布财报，智利政府要求其就铜矿坍塌事件提交四份报告才能重新开始地下作业 [1][3]