报告行业投资评级 - 未提及相关内容 报告的核心观点 - 黄金短线看强，因非农爆冷市场避险需求上升；铜建议观望，国内多头氛围冷却使铜价承压 [1] 根据相关目录分别进行总结 黄金 - 短期上涨，中期震荡，日内震荡偏强，参考观点为短线看强 [1] - 核心逻辑是 8 月关税扰动下降，7 月非农就业爆冷且通胀超预期回升，美国经济衰退预期升温推动金价反弹；美联储降息预期或升温，美元指数或走弱利好金价；周二金价先抑后扬，夜盘纽约金逼近 3450 美元关口，对应美元指数冲高回落；金价仍处二季度以来震荡区间，可关注区间上沿技术压力 [3] 铜 - 短期震荡，中期震荡，日内震荡偏强，参考观点为观望 [1] - 核心逻辑是周二国内市场氛围好，有色板块上行铜价反弹，但亚洲盘后伦铜跳水，沪铜夜盘低开回落至 7.8 万关口窄幅震荡；沪铜持仓量降至 47 万张，资金关注度下降；国内产业下游淡季，上游电解铜高产量，社库小幅上升；关注 7.8 万关口技术支撑 [5]