报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 工业硅方面前期在宏观“反内卷”情绪推动下，期现共振反弹价格持续高位，考虑情绪降温及盘面套保压力，预计盘面或有调整，但多头情绪仍有反复，操作需谨慎，后续关注硅企复产动态 [1] - 多晶硅方面六月底以来受供给侧改革预期及现货涨价推动，盘面持续向上，近期情绪虽有淡化但仍有反复，盘面波动较大，操作需谨慎，后续关注宏观情绪演变及仓单注册情况 [1] 各部分总结 工业硅期现价格 - 不通氧553（华东）平均价格9300元/吨，较前日下跌2.62%；期货主力合约收盘价8360元/吨，较前一天下跌1.65%；基差940元/吨，较前一日变动 -110元/吨 [1] 多晶硅期现价格 - N型多晶硅料期货主力合约收盘价48720元/吨，较前一天下跌0.98%；基差 -2720元/吨，较前一日变动480元/吨 [1] 工业硅现货价格 - 不通氧553不同地区平均价格均有下跌，跌幅在1.64% - 2.65%之间；通氧553不同地区平均价格跌幅在2.02% - 2.62%之间；421不同地区平均价格多数下跌，跌幅在0.97% - 2.46%之间，其中421（四川）平均价格持平 [1] 多晶硅现货价格 - N型致密料、N型复投料、N型混包料、N型颗粒硅价格均持平 [1] 硅片价格 - N型210mm、N型210R、N型183mm价格均持平 [1] 电池片价格 - 单晶PERC电池片M10 - 182mm价格持平 [1] 组件价格 - 单晶PERC组件不同规格价格均持平 [1] 有机硅价格 - DMC、107胶价格持平，硅油价格14150元/吨，较前一日下跌1.74% [1] 资讯 - 本周国内玻璃企业8月新单2.0mm单层镀膜报价11元/平方米，多数企业低于此价格不成交 [1] - 沙特签署七项新的太阳能和风能项目购电协议，总装机容量达15GW，投资金额约83亿美元 [1] - 正泰集团旗下正泰新能拟为土耳其第二座光伏工厂投入7亿美元，涵盖电池片及组件制造，分两期建设 [1] 投资策略 - 工业硅 - 供给端随着硅价上行，新疆部分检修硅厂复产，西南产区进入丰水期，电力成本下移，企业开工回升，预计8月部分硅炉重启，供给稳中有增；需求端多晶硅企业减产，部分硅料厂7月复产带来部分需求增量，有机硅某大厂事故停车整改，供给阶段性收紧，硅铝合金企业按需采买，下游囤货意愿不足 [1] 投资策略 - 多晶硅 - 供给端硅料企业减产，但部分厂有新增产能投放，预计7月产量逼近11万吨；需求端光伏市场疲软，硅片、硅料库存上涨，近期受价格上调预期下游硅片价格跟涨，成交氛围好转，但上半年抢装机透支需求，终端市场偏弱 [1]