报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 当周期货标的现货指数上海出口结算运价指数（SCFIS）欧洲航线继续下行，美西航线也再度小幅回落，中国出口集装箱运价指数（CCFI）等均继续下降 [1] - 期价短期维持震荡略偏下行趋势可能性较大，但需注意期价至短期低位后可能的反弹，可关注船司欧线现舱报价变动和欧线市场基本面 [1] - 期现（基差）策略上，交易者宜保持观察，寻找短期做空基差的机会；套利（跨期）策略上，可暂时保持观望 [2][3] 盘面回顾 - 截至周五，EC各月合约收盘价与结算价均回落，如EC2510收盘价较前一周回落6.78%，收于1424.0点，结算价回落6.45%，收于1432.1点，主要影响因素来自欧线现舱报价 [3] 现货信息——运价 - 截至7月28日，SCFIS欧洲航线继续下行，环比降幅3.50%，美西航线运价再度回落，环比降幅1.37%；截至8月1日，CCFI、SCFI和NCFI均继续下降 [7] - 分航线看，北美航线继续下行，SCFI美西航线环比下降2.23%，美东航线环比下降7.46%，欧洲航线再度回落，环比下降1.87% [7] - 多个综合运价指数环比下降，如FBX综合航线指数环比降3.16%，SCFI环比降3.3%等 [8] 现货信息——需求面 - 展示了分航线投放运力当周环比、上周环比及同比情况，涉及中国到多个地区的航线 [19][23] - 呈现了最新海运区域贸易能力及其环比数据 [24] 现货信息——供应端 - 截至8月1日，全球集装箱船闲置运力比例收于1.7%，不同类型集装箱船有相应闲置运力及占比 [27] - 当周上海港口拥堵指数较上周减少26.2千TEU，鹿特丹港口拥堵指数较上周增加25.4千TEU等 [30] 价差解析 - 当期SCFIS欧洲航线继续下行，主力合约EC2510基差较上周整体略有增长，受船司欧线现舱报价回落影响，10合约估值下行，基差仍相对较高，交易者宜寻找短期做空基差机会 [35] - 当周集运欧线跨期合约价差组合有相应数值，08合约即将进入交割月期价波幅收敛维持高位，10、12合约受MSK开舱报价下行回落，12合约跌幅相对较小，交易者可暂时保持观望 [37]