报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 焦煤基本面煤矿供应稳定，下游焦企采购积极性高使煤企出货好转、库存下降，但下游对高价资源接受意愿不高，预计短期价格偏强运行；焦炭基本面焦企利润低、开工难改善、库存低，供应紧张，预计短期内暂稳运行 [3][7] 各部分总结 焦煤每日观点 - 基本面煤矿供应稳定，下游采购积极使煤企出货好转、库存下降，但下游对高价资源接受意愿不高，偏多 [3] - 基差现货市场价1040，基差 -52.5，现货贴水期货，偏空 [3] - 库存钢厂库存791.1万吨，港口库存321.5万吨，独立焦企库存790.2万吨，总样本库存1902.8万吨，较上周增加45.9万吨，偏空 [3] - 盘面20日线向上，价格在20日线上方，偏多 [3] - 主力持仓焦煤主力净空，空减，偏空 [3] - 预期焦化开工高位持稳，铁水产量持续高位支撑刚性需求，但市场情绪降温使焦炭涨价落地延期，部分焦企谨慎签单，预计短期价格偏强运行 [3] 焦煤利多利空因素 - 利多铁水产量上涨、供应难有增量 [5] - 利空焦钢企业对原料煤采购放缓、钢材价格疲软 [5] 焦炭每日观点 - 基本面焦企利润水平偏低，开工难改善，库存水平偏低，供应紧张，偏多 [7] - 基差现货市场价1530，基差 -55，现货贴水期货，偏空 [7] - 库存钢厂库存639万吨，港口库存199.1万吨，独立焦企库存55.6万吨，总样本库存839.7万吨，较上周减少3.8万吨，偏多 [7] - 盘面20日线向上，价格在20日线上方，偏多 [7] - 主力持仓焦炭主力净空，空增，偏空 [7] - 预期产地焦企生产受限，产量偏低，物流受降雨影响，下游需求强烈，但宏观情绪偏弱，预计短期内暂稳运行 [7] 焦炭利多利空因素 - 利多铁水产量上涨，高炉开工率同步上升 [9] - 利空钢厂利润空间受到挤压、补库需求已有部分透支 [9] 价格 - 8月1日部分港口冶金焦价格有涨跌变化，如朗潘田准一级冶金焦价格为1380，较之前跌20 [11] - 8月1日进口炼焦煤现货价格有不同情况，如进口俄罗斯主焦煤K4在曹妃甸港价格为1300 [12] 库存情况 - 焦煤港口库存为312万吨，较上周减少1万吨；焦炭港口库存203.1吨，较上周减少11.1万吨 [22] - 独立焦企焦煤库存669.5万吨，较上周减少21.4万吨；焦炭库存87.3吨，较上周减少1.1万吨 [25] - 钢厂焦煤库存774万吨，较上周增加3.1万吨；焦炭库存642.8万吨，较上周减少3万吨 [28] 其他数据 - 全国230家独立焦企样本产能利用74%，与上周持平 [39] - 全国30家独立焦化厂平均吨焦盈利 -46元，较上周减少27元 [43]