行业投资评级 - 汽车和汽车零部件行业维持"推荐"评级 [5] 核心观点 乘用车市场 - 2025年7月第4周乘用车销量44.8万辆，同比+4.5%，环比+13.1%，新能源渗透率达53.4% [1] - 7月部分车企销量表现分化：零跑交付50,129辆（同比+126%），长城批售10.4万辆（同比+14.3%），比亚迪批售34.4万辆（同比+0.56%）[3][67] - 工信部倡导反内卷政策，通过账期缩短、价格管控等措施优化行业格局，预计新车密集上市将推动基本面改善 [3][11] 智能化与机器人 - 特斯拉Optimus V3完成量产设计，目标5年内达百万台量级，重点关注灵巧手传动、轻量化等硬件环节创新 [2][10] - 2025世界机器人大会（8月8日）与人形机器人运动会（8月14日）将成为板块催化剂 [2][16] - 京东成立智能机器人事业部，投资多家具身智能企业，加速技术商业化落地 [4][60] 零部件与全球化 - 零部件出海趋势明确，T链海外产能进入收入释放期，中期看好新势力产业链（H链、小米链）[13][14] - 智能化增量显著：比亚迪全系搭载高阶智驾，20万元价格带成主要增长区间，域控赛道潜力大 [14] 细分领域投资建议 乘用车 - 推荐智能化与全球化突破的自主车企：吉利汽车、比亚迪、理想汽车、小米集团、小鹏汽车、赛力斯 [4][12] 零部件 - 智能化方向：推荐伯特利（线控底盘）、地平线机器人（智驾域控）、继峰股份（智能座舱）[4][14] - 新势力产业链：H链推荐星宇股份、沪光股份，小米链推荐无锡振华，T链推荐拓普集团、新泉股份 [4][14] 机器人 - 推荐拓普集团、伯特利等汽配机器人标的，关注硬件环节创新（灵巧手、轻量化）[4][17] 其他细分领域 - 摩托车：推荐春风动力（6月市占率21.2%），关注隆鑫通用 [18][19] - 轮胎：推荐赛轮轮胎（海外净利率优势）、森麒麟（高成长）[23][24] - 重卡：天然气重卡需求向上，推荐中国重汽 [20][21] 市场表现与数据 - 汽车板块周跌1.88%，弱于沪深300（-1.64%），商用载货车上涨2.09%表现最佳 [1][26] - 半钢胎开工率75.99%（近10年高位），TBR开工率65.10%，成本同比降15.1% [23][45] - 美国5月PCR进口量同比+3.1%，泰国出口量高位，海运费占货值比重降至7.3%（同比-1.9pct）[47][54]