报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 豆粕短期或回归2960至3020区间震荡格局，美豆产区天气变数支撑底部，但南美丰产和近期美豆种植天气良好压制反弹高度，且国内进口巴西大豆到港增多[8] - 大豆短期受中美关税谈判后续和进口大豆到港增多预期交互影响，豆一A2509预计在4080至4180区间震荡，国产大豆性价比优势支撑底部，但进口到港高峰和增产预期压制反弹高度[10] 根据相关目录分别进行总结 每日提示 - 豆粕观点中性，基差贴水期货偏空，库存环比增加同比减少偏多，价格在20日均线上方且向上偏多，主力多单减少资金流入偏多[8] - 大豆观点中性，基差升水期货偏多，库存环比增加同比增加偏空，价格在20日均线下方但方向向上中性，主力空单减少资金流出偏空[10] 近期要闻 - 中美关税谈判进展有变数，美盘震荡回落，等待美豆种植生长、进口到港和关税谈判后续指引[12] - 7月国内进口大豆到港量维持高位，油厂豆粕库存回升，农业部推进饲料配方减少蛋白含量致豆粕冲高回落[12] - 国内生猪养殖利润减少，补栏预期不高，豆粕需求五一后转淡但供应偏紧支撑节后价格，关税战压力减弱使豆粕短期震荡偏弱[12] - 国内油厂豆粕库存低位支撑价格，美国大豆产区天气炒作和关税战变数影响下，豆粕短期震荡，等待南美产量和关税战后续指引[12] 多空关注 - 豆粕利多因素为进口大豆到港通关缓慢、国内油厂豆粕库存低位、美国大豆产区天气有变数；利空因素为7月国内进口大豆到港总量高位、巴西大豆收割结束且南美大豆丰产预期持续[13] - 大豆利多因素为进口大豆成本支撑盘面底部、国产大豆需求回升预期支撑价格；利空因素为巴西大豆丰产预期持续且中国增加采购、新季国产大豆增产压制价格[14] 基本面数据 - 7月22 - 31日豆粕成交均价在2924 - 2990元，成交量在4.35 - 43.6万吨；菜粕成交均价在2560 - 2640元，成交量在0 - 0.5万吨；豆菜粕成交均价价差在316 - 364元[15] - 7月23 - 31日大豆期货主力豆一价格在4131 - 4224元，豆二价格在3620 - 3724元；豆粕期货主力价格在2983 - 3095元，远月价格在3028 - 3116元；豆类现货中豆一（佳木斯）4300元，豆二（完税价，巴西）在3769 - 3811元，豆粕（江苏）在2830 - 2900元[17] - 7月21 - 31日豆一仓单从14784张减至13557张，豆二仓单从300张减至0张，豆粕仓单从41739张减至0张[19] - 全球大豆2015 - 2024年收获面积、产量、总供给、总消费、期末库存等数据有变化，库存消费比在17.69 - 23.05%之间[30] - 国内大豆2015 - 2024年收获面积、产量、进口量、总供给、总消费、期末库存等数据有变化，库存消费比在18.41 - 23.79%之间[31] 持仓数据 - 豆粕主力多单减少，资金流入；大豆主力空单减少，资金流出[8][10]