报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 供应总体压力强势，国内需求复苏不畅，利多因素有供应复产、电石和乙烯成本支撑、出口利好，利空因素有总体供应压力反弹、库存持续高位且消耗缓慢、内外需疲弱，PVC2509预计在5105 - 5213区间震荡 [8][9][12] 各目录总结 每日观点 - 供给端2025年6月PVC产量199.134万吨，环比减1.40%，本周样本企业产能利用率76.79%，环比减0.01个百分点，电石法企业产量33.834万吨，环比减0.58%，乙烯法企业产量11.319万吨，环比减2.32%，本周供给压力减少，下周预计检修减少，排产增加幅度可观 [7] - 需求端下游整体开工率41.88%，环比增0.77个百分点，低于历史平均水平，不同下游产品开工率有增有减，船运费用看涨，国内PVC出口价格占优，当前需求或持续低迷 [8] - 成本端电石法利润为 - 133.62元/吨，亏损环比减少57.00%，低于历史平均水平，乙烯法利润为 - 505.79元/吨，亏损环比减少14.00%，低于历史平均水平，双吨价差为2903.45元/吨，利润环比增加0.60%，高于历史平均水平，排产或将增加 [8] - 主力持仓净空，空增，偏空；基差方面07月30日，华东SG - 5价为5240元/吨，09合约基差为81元/吨，现货升水期货，偏多；库存方面厂内库存为35.7065万吨，环比减少2.84%，电石法厂库为27.7865万吨，环比减少2.71%，乙烯法厂库为7.92万吨，环比减少3.29%，社会库存为42.7万吨，环比增加3.89%，生产企业在库库存天数为6天，环比减少1.63%，偏空；盘面MA20向上，09合约期价收于MA20上方，偏多 [9][10] PVC行情概览 - 展示了昨日PVC相关指标的现值、前值、涨跌及涨跌幅等数据，涉及企业价格、月间价差、不同地区价格、下游开工率、利润、成本、产能利用率、产量、库存等多方面 [15][16] PVC期货行情 - 包含基差走势、主力合约走势、成交量、持仓量、前5/20席位持仓变动走势、主力合约价差等内容的图表展示 [18][21][24] PVC基本面 - 电石法相关内容涉及兰炭、电石、液氯和原盐、烧碱等的价格、成本利润、开工率、产量、库存等情况 [27][30][32][34] - PVC供给走势展示了电石法和乙烯法产能利用率、生产毛利、利润，以及PVC日度产量、周度检修量、产能利用率、样本企业产量等数据 [39][40][42] - 需求走势包含PVC日度贸易商销量、周度预售量、产销率、表观消费量、下游平均开工率、不同下游产品开工率、糊树脂毛利、成本、产量、表观消费量，以及房地产投资、房屋施工、新开工、销售、竣工面积，社融规模增量、M2增量、地方政府新发专项债、基建投资同比等情况 [44][45][53][56] - 库存方面展示了交易所仓单、电石法厂库、乙烯法厂库、社库、生产企业库存天数等数据 [57][58] - 乙烯法涉及氯乙烯、二氯乙烷进口量，PVC出口量，乙烯法FOB价差、氯乙烯进口价差等情况 [59][60] - 供需平衡表列出了2024 - 2025年部分月份的出口、需求、社库、厂库、产量、进口数据 [63]