报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 黄金方面，美联储声明提及经济增长放缓使金价一度回升，但鲍威尔未就9月降息给出明确指引且强调通胀风险，金价继续回落，人民币大幅贬值使沪金溢价扩大，特朗普关税截止日但主要贸易协定基本已定，降息预期降温，金价下行压力仍存[4] - 白银方面，特朗普政府排除精炼铜关税及美联储9月降息预期降温，银价明显回落，沪银溢价维持在385元/千克左右，虽有特朗普关税截止日但事件冲击有限，银价下行压力仍存[5] 根据相关目录分别进行总结 前日回顾 - 黄金：鲍威尔未明确9月降息指引致降息预期降温，金价回落，美债收益率跌、美元指数涨、COMEX黄金期货跌1.58%报3327.9美元/盎司，沪金溢价扩大，人民币大幅贬值，特朗普关税截止日但协定基本已定，金价下行压力仍存[4] - 白银：特朗普政府排除精炼铜关税，银价大幅回落，美债收益率跌、美元指数涨、COMEX白银期货跌2.90%报37.175美元/盎司，沪银溢价维持，特朗普关税截止日但事件冲击有限，银价下行压力仍存[5] 每日提示 - 本日需关注07:20澳洲联储副主席Hauser谈话、07:50日本6月工业产出初值和零售销售、美韩两国财长会面、09:30中国7月官方制造业等PMI、日本央行利率决议和经济前景展望报告、14:30日本央行行长发布会、14:45法国7月CPI初值、20:00德国7月CPI初值、20:30美国7月26日当周首次申请失业救济人数、美国联邦巡回法院审理特朗普“对等关税”案件口头辩论[14] 今日关注 - 关注中国7月官方PMI、日央行利率决议、德法CPI初值、特朗普关税截止日，美联储声明提及经济放缓使金价一度回升，但鲍威尔未明确9月降息指引，强调通胀风险，金价继续回落[4] 基本面数据 - 黄金：基本面中性，基差-4.36现货贴水期货呈中性，期货仓单33462千克增加2199千克偏空，20日均线向上k线在下方呈中性，主力净持仓多且多减偏多[4] - 白银：基本面中性，基差-24现货贴水期货呈中性，沪银期货仓单1208094千克日环比增加3228千克呈中性，20日均线向上k线在上方偏多，主力净持仓多且多减偏多[5] 持仓数据 - 黄金：主力净持仓多且主力多减偏多，沪金前二十持仓中，2025年7月30日多单量218377较29日增842增幅0.39%，空单量66773较29日减972降幅1.43%，净持仓151604较29日增1814增幅1.21%，SPDR黄金ETF持仓小幅减少[4][30][34] - 白银：主力净持仓多且主力多减偏多，沪银前二十持仓中，2025年7月30日多单量379036较29日减7984降幅2.06%，空单量280897较29日减4426降幅1.55%，净持仓98139较29日减3558降幅3.50%，白银ETF持仓小幅减少且高于两年同期[5][32][37]