报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 焦煤期货暂维持宽幅震荡运行，焦炭期货开始宽幅震荡运行 [5][6] 根据相关目录分别进行总结 品种观点参考 - 焦煤2509短期震荡、中期震荡偏强、日内震荡偏弱，观点为区间震荡，核心逻辑是政策预期兑现，焦煤宽幅震荡 [1] - 焦炭2509短期震荡、中期震荡偏强、日内震荡偏弱，观点为区间震荡，核心逻辑是多空交织，焦炭宽幅震荡 [1] 主要品种价格行情驱动逻辑—商品期货黑色板块 焦煤（JM） - 日内观点震荡偏弱，中期观点震荡偏强，参考观点区间震荡 [5] - 核心逻辑是本轮上涨源于“反内卷整治”和“超产整治”，但实际影响待验证，上周五夜盘起主力合约回调，7月30日政策预期落地带动期货宽幅调整，近期基本面变化不大，长期基本面仍存好转预期 [5] 焦炭（J） - 日内观点震荡偏弱，中期观点震荡偏强，参考观点区间震荡 [6] - 核心逻辑是现货市场价格周环比上涨，焦炭基本面压力不大，焦煤中长期供需格局好转带来成本端支撑，市场回调后期货宽幅震荡 [6]